U fabricatore di rubinetti VIGA 
Scuola di cummerciale di u bagnu
L'ultime rapportu finanziariu annantu à l'intrata di Huida Sanitary Ware Co., Ltd (603385.SH, quì hè riferitu cum'è “Warea Sanitaria Huida”), un magazzinu di punta in u campu di i sanitarii, mostra chì sottu a pressione pesante di l'epidemie in 2020, l'impulsu di u prufittu nettu di Huida Sanitary Ware in l'ultimi anni hè ghjuntu à una fine brusca, ma e cundizioni di u funziunamentu generale sò sempre boni. Da 2016 à 2019, u prufittu nettu di a cumpagnia hà cullatu da 210 Millioni Yuan à 329 millioni di yuan, una diminuzione di circa 6.58% Annu à l'annu 2020.
U prufittu nettu di Huida Bathroom
In 2020, u redditu operativu di a cumpagnia ferma in crescita, in totale circa 3.218 Billion Yuan, UP 0.24% annu à l'annu. Margine grossu di 31.33%, più bassu di u margine grossu di circa 33% in 2019. Ancu se a tendenza generale hè stabile, ci sò Investisseur preoccupatu chì bagnu Huida “l'aumentu di i rivenuti ùn aumenta micca i prufitti” a situazione si sparghjerà? Ci sò marche straniere cum'è Kohler Sanitary Ware davanti à l'interception, a parte posteriore di e marche domestiche cum'è Hai-O Sumitomo caccia. sanitarie Huida, cumu si tratta di u futuru?
Mancanza di istituzioni, u prezzu di l'azzioni ùn hè micca lento
U sanitariu Huida pò esse qualificatu cum'è un veteranu di u mercatu di i mobili di bagnu. Sicondu a ricerca di l'impresa, a cumpagnia hè stata fundata in 1982, finu à avà hè statu 40 anni, ma solu in 2017 coté à la SSE. IPO risuscitatu circa 830 millioni di yuan, l'offerta non publica di l'azzioni di l'annu passatu hà risuscitatu un pocu più di 80 millioni di yuan. Per una marca cusì cunnisciuta, u so “appetite” ùn hè micca grande, è l'ughjettu di abbunamentu hè u pruprietariu di a cumpagnia, a famiglia Wang.
U marzu 12, a cumpagnia hà publicatu un pianu di distribuzione di prufitti, 2.43 yuan per 10 azzioni, un totale di più di 92 millioni di yuan. Sta pruposta ùn hà micca ricevutu una risposta positiva da i investituri – u prezzu di l'azzioni era 12.42 yuan / share in marzu 11, affondendu à 11.55 yuan / sparte u ghjornu dopu. A di marzu 30, u prezzu di l'azzioni di a cumpagnia chjusu à 11.6 yuan per parte. In tuttu l'annu passatu, u prezzu di l'azzioni di a cumpagnia hà sappiutu grandi alti è bassi da maghju à aostu, cù u prezzu di l'azzioni una volta righjunghji RMB19.38 per parte in Aostu. Da tandu, u scossa caduta, nisun rimbalzu significativu.
Da l'azionisti di a cumpagnia, U prezzu di l'azzioni di Huida bathroom, da a fine di l'annu passatu, i primi dieci azionisti, in più di u controller attuale Wang Huiwen è a famiglia di Wang, u restu di Tangshan City Investment Co. È Tangshan hè a basa di casa di a cumpagnia. L'investitori istituzionali rimanenti sò solu una Assicuranza di Vita ICBC AXA, cù una participazione di solu 0.9%.
L'istituzioni sò spessu “girouette” in u campu di l'investimentu. A mancanza di istituzioni è i prezzi di l'azzioni tornanu, pare à esse chjamatu per bagnu Huida per dà novu puntu di crescita di prufittu.
I prudutti tradiziunali anu da esse aghjurnati
Per un bellu pezzu, Articuli sanitari Huida da ceramica sanitaria è prudutti di piastrelle di ceramica per apre u mercatu, chì hè ancu una fonte impurtante di rivenuti. In 2020, a cumpagnia “prudutti minerali non metallichi” i rivenuti superati 2.2 Billion Yuan. Invece, i rivenuti di dui fabricazioni di mobili, prudutti di metallu, rispettu, sò solu circa 200 millioni di yuan è 500 millioni di yuan.
In u periodu chì vene, I prudutti di ceramica sò sempre assai impurtanti per prutezzione di i prufitti di a cumpagnia, è l'annu passatu i rivenuti di i prudutti minerali non metallici di a cumpagnia diminuinu 2.78% annu à l'annu. Costi operativi, Eppuru, aumentatu da 1.58% annu à l'annu, è u margine grossu hè diminuitu di 2.93%.
Per pruduttu, u marghjenu grossu di ceramica sanitarie è tile di muru è pavimentu hè diminuitu da 2.91% è 3.99% rispettu. I rivenuti di a ceramica sanitaria hè diminuitu da 4% annu à l'annu, è u voluminu di vendita superatu 8 milione di pezzi. A diminuzione annantu à l'annu era 2.52%, mentre chì l'inventariu aumentava 5%. Ci sò segni chì u primu pruduttu di a cumpagnia hè affruntatu à certe sfide. U voluminu di vendita di i bagni di a bagnera di a cumpagnia hà aumentatu 15.27% annu à l'annu. Tuttavia, a scala generale ùn hè micca grande, cù solu 62,400 inseme prodotte. Tali prudutti in l'industria hè cunnisciutu cum'è “tuttu u bagnu”. In questu segmentu di produttu, marche straniere cum'è Kohler, Panasonic sò più cumpetitivi. sanitarie Huida, sè vo vulete esse cun elli cum'è un bagnu sanu, affruntà una pressione più grande.
In generale, Huida bagnu prudutti tradiziunali di ceramica, i pruspettivi di prufittu ùn sò micca assai chjaru, chì hè in relazione cù u pruduttu “fossa” pianu pianu. I prudutti di ceramica, paragunatu à i sanitarii intelligenti, hè un cuntenutu di tecnulugia bassu, è u limitu di l'industria ùn hè micca altu. Questu face chì parechji picculi attelli ponu ancu participà à a produzzione, è ponu prufittà di u prezzu più bassu per catturà u mercatu low-end. I prudutti di ceramica è u bagnu generale cumparatu cù l'ultime hè più orientatu à u disignu, enfatizendu l'integrazione cù altri mobili in l'usu di funziunale, stile decorativu. U cuntenutu di tecnulugia più altu porta naturalmente un valore aghjuntu più altu.
I prudutti di ceramica si basanu nantu à a capacità di produzzione tradiziunale, u prublema di bassu valore aghjuntu in u rapportu annuale di bagnu di Huida hè ancu riflessu. U costu di u travagliu di a ceramica sanitaria, Contabilità per 17.5% di u costu tutale, a putenza di carburante cuntatu 3.57%. E vasche, ducce è altri costi di u travagliu generale di u bagnu cuntatu 0.47%, a putenza di carburante cuntatu 0.08%. I costi di u travagliu di i mobili di bagnu sò stati circa 1.31%, putenza carburante cuntatu circa 0.19%. I mobili di u bagnu è i bagnu sò “locu per esse” in termini di tecnulugia è disignu.
A cumpagnia pari ancu esse cuscenza di questu aspettu di u prublema, hà dettu in u rapportu annuale, “a pruduzzione di piastrelle di ceramica hè cascata 87.66%, per via di l'aumentu di a trasfurmazioni in outsourcing.” L'annu scorsu, a cumpagnia hà pruduttu un totale di 364,300 metri quadrati di piastrelle di ceramica, inventariu diminuitu di più di 50% paragunatu à l'annu passatu, ma u voluminu di vendita hè aumentatu solu da 0.88%. Cusì, L'outsourcing hè veramente un cambiamentu significativu in l'operazioni di a cumpagnia l'annu passatu. Questa mossa certamente risparmia certi costi, ma dinò una nova sfida à u cuntrollu di qualità di a cumpagnia.
Da l'industria downstream, migliurà a tecnulugia di u produttu, U valore aghjuntu di u disignu hè imperativu, altrimenti hè facile à cascà in una guerra di prezzu cù u “picculu attellu”. A vendita di prudutti di bagnu è u mercatu immubiliare hè strettamente ligatu. Cù u “trè linee rosse” delineatu, u numeru di case novi è u voluminu di vendita hà rallentatu significativamente, chì significa ancu chì a dumanda generale di l'abitazione di i prudutti sanitarii diventa più chjuca.
U mercatu di i prudutti sanitarii puderia esse trasferitu à l'antica rinuvazione di u vicinatu è i prughjetti di shanty cù a pulitica. Sta parte di u mercatu hè principalmente situata in i cità di u terzu è u quartu livellu, i pruprietarii sò più sensibili à u prezzu, è a dumanda di marchi high-end hè limitata. Queste zone geografiche di u mercatu di migliione di casa o seranu rapidamente occupate da picculi attelli. Se fucalizza solu nantu à i prudutti di ceramica à pocu valore aghjuntu, e grandi marche ùn sò micca significativamente cumpetitive. A trasfurmazioni in u cuntenutu tecnulugicu è u disignu di u produttu hè più capaci di apre u distaccu cù picculi attelli.
Bagnu di Huida in u rapportu finanziariu hà dettu ancu, “Alcune cumpagnie ponu piglià un dumping di prezzu bassu in u cortu termini, i sub-standard è altre strategie, risultatu in a calata di u marghjenu di prufittu mediu di l'industria.”
Feroce cumpetizione per sviluppà i canali
Huida sanitarie in u campu hè chjamatu u “Mari Rossu”, face à una sfida assai intensa, in più di l'ambiente industriale generale, ma ancu da a cumpetizione di i pari. Da i dati di u terzu trimestre di l'annu passatu, in una gamma paragunabile, Margine grossu di u bagnu di Huida hè più altu di a casa di Jianlin, è più bassu di Solux Technology, Dongpeng Holdings, In casa diou.
I prudutti principali di Solux Technology sò armari di bagnu, DOWNERS, rubinetti, bone, etc., è i sanitarii Huida anu una certa sovrapposizione. In cunfrontu cù i sanitarii Huida, Solux Technology hà fattu più sforzi in u disignu, chì face ancu u so mudellu di cummerciale per IDM, sfarente da u mudellu OBM di i sanitarii Huida.
U cusì chjamatu OBM, o u fabricatore di marca originale, opera a so propria marca è custruisce a so propria reta di marketing. IDM, da l'altra parte, implica prudutti innovatori secondu e cundizioni di u mercatu, e poi s'appoghja nantu à i patenti è a pruprietà intellettuale per fà prufitti. Questu hè perchè Solux Technologies hè più “asset-light”, chì face chì a so prufittuità pare “più faciuli”. Da u terzu trimestre di l'annu passatu, Solux Technology margine grossu era 35.75%, UP 4.56% annu à l'annu, chì hè più altu ch'è 31.33% di Huida Sanitaria l'annu passatu. Solux Technology hà un valore di u mercatu di più di 6.6 miliardi, chì hè ancu più vantaghju di Huida Sanitary in termini di voluminu.
I prudutti di Diou Home si superponu cù i sanitarii Huida. A so piastra ceramica hà a marca “Ou Shennuo”. In u campu di ceramica sanitarie cumpete cù Huida sanitarie. Ma da u puntu di vista di u voluminu, u valore di u mercatu tutali di Diou Home hè più cà 7 Billion Yuan, paragunatu à u voluminu di circa 4.3 miliardi di yuan Huida sanitarie hè chjaramente superiore.
Cum'è alcune cumpagnie ùn anu micca ancu divulgatu u rapportu annuale di l'annu passatu, paragunatu à i dati di trè quarti di l'annu passatu, Bagnu di Huida 2.23 miliardi di yuan rivenuti supirau la media industria di 1.007 Billion Yuan, ranking dopu à Jianlin Home è u novu listinu Hai-O Sumitomo, è prima di azzioni Lege è Solux Technology. Da u puntu di vista di earnings per share, Huida sanitarie hè circa 0.62 yuan, più di a media di l'industria 0.26 yuan, ranking after Lege shares è Jianlin Home.
In quantu a cumpagnia aumenta u so capitale in u futuru per espansione u voluminu? Huida sanitarie in u rapportu annuale hà dettu chì, Benchì “nisun pianu specificu di acquisizione è fusione”, ma pò ancu sceglie l'uppurtunità di acquistà cumpagnie pari, l'istituzione di linee di produzzione transregionale per espansione a quota di mercatu. In marzu di questu annu, Guosheng Securities Huang Shitao hà dettu, Bagnu Huida bagnu prufondu aratu per più di 30 anni, a so marca hà una alta cuscenza di u mercatu. Dopu a lista, accelerà u layout di marketing omnicanale è a custruzione di capacità. A fine di a distribuzione di l'aghjurnamentu di u magazinu mentre canali attivamente per copre l'area bianca. A fine di l'ingegneria fucalizza nantu à u sviluppu di i grandi clienti immubiliarii cù risultati significativi. Hè previstu chì da 2021 à 2023, u prufittu netu attribuable à a mamma pò ghjunghje 370 millioni di yuan, 428 millioni di yuan è 484 milioni di yuan rispettivamente.
Huacheng Securities Guo Qinglong hà parlatu durante l'epidemie, Bagnu Huida prumove attivamente u sviluppu di novu retail, ottimisate l'aghjustamentu di i magazzini offline, cummerciale di vendita in linea, per ottene un layout di rete tridimensionale, l'affari futuru di a cumpagnia hè abbastanza benefica.
Queste diverse visioni anu parlatu di l'impurtanza di i canali di ottimisazione di u bagnu Huida. Rapportu annuale, u so attuale “sussidi di i rivenditori” hè circa 37.88 millioni di yuan, basicamente u listessu cum'è u periodu precedente, per espansione ulteriormente u canali, in particulare a vendita in linea pò largamente risparmià soldi. Migliurà u marghjenu grossu, chì hè una strada viable per u bagnu Huida in u mari rossu di a cumpetizione.
Cumu aumentà a trasfurmazioni di i sanitarii Huida in u disignu è a tecnulugia per custruisce e so barriere cumpetitive? U fenomenu di aumentà u redditu senza aumentà u prufittu hè tempurale o tendenza? Cumu a cumpagnia pò sopravvive in a feroce cumpetizione cù i so cumpagni? Investors.com hà scrittu à a cumpagnia nantu à temi cunnessi, ma ùn hà ricevutu una risposta.