Fabricant de robinets VIGA 
École de commerce de salle de bain
Le dernier rapport annuel de Huida Sanitary Ware Co., Ltée (603385.Shot, ci-après désigné “Huida Sanitary Ware”), un titre de premier plan dans le domaine des articles sanitaires, montre que sous la forte pression de l'épidémie 2020, L'élan du bénéfice net de Huida Sanitary Ware au cours des dernières années a pris fin brutalement, Mais les conditions de fonctionnement globales sont toujours bonnes. Depuis 2016 à 2019, Le bénéfice net de l'entreprise est monté de 210 millions de yuan à 329 Millions de yuans, une baisse d'environ 6.58% en glissement annuel 2020.
Bénéfice net de la salle de bain Huida
Dans 2020, Le résultat opérationnel de la société reste en croissance, totalement 3.218 milliards de yuans, en haut 0.24% en glissement annuel. Marge brute de 31.33%, inférieur à la marge brute d'environ 33% dans 2019. Bien que la tendance globale soit stable, Il y a des investisseurs inquiets que la salle de bain Huida “L'augmentation des revenus n'augmente pas les bénéfices” La situation se propagera? Il existe des marques étrangères telles que Kohler Sanitary Ware devant l'interception, L'arrière des marques domestiques telles que Hai-O Sumitomo Chasing. Huida Sanitary Ware, Comment va-t-il faire face à l'avenir?
Manque d'institutions, Le cours de l'action n'est pas lent
Huida Sanitary Ware peut être décrit comme un vétéran du marché des meubles de la salle de bain. Selon la recherche d'entreprise, L'entreprise a été fondée dans 1982, Jusqu'à présent 40 années, Mais seulement dans 2017 Inscrit sur le SSE. IPO élevé 830 Millions de yuans, L'offre non publique des actions de l'année dernière a légèrement augmenté 80 Millions de yuans. Pour une marque aussi connue, c'est “appétit” n'est pas grand, Et l'objet d'abonnement est le propriétaire bénéfique de l'entreprise, La famille Wang.
En mars 12, the company issued a profit distribution plan, 2.43 yuan per 10 actions, a total of more than 92 Millions de yuans. This proposal did not receive a positive response from investors – the share price was 12.42 yuan/share on March 11, plunging to 11.55 yuan/share the following day. En mars 30, the company’s share price closed at 11.6 yuan per share. Throughout last year, the company’s share price experienced a great ups and downs from May to August, with the share price once reaching RMB19.38 per share in August. Since then, the shock fall, no significant rebound.
From the company’s shareholders, Huida bathroom stock price, as of the end of last year, the top ten shareholders, in addition to the actual controller Wang Huiwen and Wang’s family, the rest of Tangshan City Investment Co. And Tangshan is the company’s home base. Les investisseurs institutionnels restants ne sont qu'une seule assurance-vie ICBC AXA, avec une participation de seulement 0.9%.
Les institutions sont souvent les “girouette” Dans le domaine de l'investissement. Le manque d'institutions et les cours des actions se reproduisent, semble appeler la salle de bain Huida à donner un nouveau point de croissance des bénéfices.
Les produits traditionnels doivent être améliorés
Pendant longtemps, Huida Sanitary Ware by Sanitary Ceramics and Ceramic Tile Products to Open The Market, qui est également une source importante de revenus. Dans 2020, la société “produits minéraux non métalliques” les revenus dépassés 2.2 milliards de yuans. En revanche, le revenu de la fabrication de deux meubles, produits métalliques, respectivement, ne sont que sur 200 millions de yuan et 500 Millions de yuans.
Dans la période à venir, Les produits en céramique sont encore largement importants pour protéger les bénéfices de l'entreprise, et l'année dernière, les revenus des produits minéraux non métalliques de la société ont diminué 2.78% en glissement annuel. Coûts d'exploitation, cependant, augmenté de 1.58% en glissement annuel, et la marge brute a diminué de 2.93%.
Par produit, La marge brute des céramiques sanitaires et des carreaux de paroi et de sol ont diminué par 2.91% et 3.99% respectivement. Les revenus de la céramique sanitaire ont diminué par 4% en glissement annuel, et le volume des ventes a dépassé 8 million de pièces. La baisse de toute l'année était 2.52%, tandis que l'inventaire s'est levé 5%. Il y a des signes que le produit Fist de l'entreprise est confronté à certains défis. Le volume des ventes des salles de baignoire de l'entreprise a augmenté de 15.27% en glissement annuel. Cependant, L'échelle globale n'est pas importante, avec seulement 62,400 ensembles produits. Ces produits de l'industrie sont connus sous le nom “Toute la salle de bain”. Dans ce segment de produit, marques étrangères comme Kohler, Panasonic est plus compétitif. Huida Sanitary Ware, Si vous voulez être avec eux comme salle de bain entière, fera face à une plus grande pression.
Dans l'ensemble, Huida Salle de bain Produits en céramique traditionnels, Les perspectives de profit ne sont pas très claires, qui est lié au produit “fossé” peu profond. Produits en céramique, par rapport aux articles sanitaires intelligents, C'est un contenu de faible technologie, Et le seuil de l'industrie n'est pas élevé. Cela fait que de nombreux petits ateliers peuvent également participer à la production, et peut profiter du prix inférieur pour capturer le marché bas de gamme. Les produits en céramique et la salle de bain globale par rapport à ce dernier sont plus axés sur le design, mettant l'accent sur l'intégration avec d'autres meubles dans l'utilisation de la fonction, style décoratif. Un contenu technologique plus élevé apporte naturellement une valeur ajoutée plus élevée.
Les produits en céramique reposent sur la capacité de production traditionnelle, Le problème du rapport annuel de faible valeur à valeur ajoutée dans la salle de bain Huida est également reflété. Le coût de la main-d'œuvre de la céramique sanitaire, en comptabilité 17.5% du coût total, L'alimentation du carburant est prise en compte 3.57%. Et baignoires, les douches et autres coûts globaux de main-d'œuvre de la salle de bain comptaient compte 0.47%, L'alimentation du carburant est prise en compte 0.08%. Les coûts de main-d'œuvre meubles de salle de bain comptabilisés 1.31%, La puissance de carburant expliquait environ 0.19%. Les meubles de salle de bain et les baignoires sont les “endroit pour être” En termes de technologie et de conception.
L'entreprise semble également être consciente de cet aspect du problème, dit dans le rapport annuel, “La production de carreaux de céramique a chuté 87.66%, En raison de l'augmentation du traitement externalisé.” L'année dernière, la société a produit un total de 364,300 mètres carrés de carreaux de céramique, l'inventaire a diminué de plus de 50% par rapport à l'année précédente, Mais le volume des ventes n'a augmenté que de 0.88%. Ainsi, L'externalisation est en effet un changement important dans les opérations de l'entreprise l'année dernière. Cette décision économise certainement certains coûts, Mais cela pose également un nouveau défi au contrôle de la qualité de l'entreprise.
De l'industrie en aval, Améliorer la technologie des produits, La valeur ajoutée de conception est impérative, Sinon, il est facile de tomber dans une guerre des prix avec le “petit atelier”. Les ventes de produits de salle de bain et le marché immobilier sont étroitement liés. Avec “Trois lignes rouges” délimité, Le nombre de nouvelles maisons et le volume des ventes a considérablement ralenti, ce qui signifie également que la demande générale de logement des produits de base de produits sanitaires devient plus petite.
Le marché des produits sanitaires pourrait être transféré aux projets de rénovation et de bidonvilles du quartier ancien avec la politique. Cette partie du marché est principalement située dans les troisième et quatrième villes, Les propriétaires sont plus sensibles aux prix, Et la demande de marques haut de gamme est limitée. Ces zones géographiques du marché de l'amélioration de la maison ou seront rapidement occupées par de petits ateliers. Si vous ne concentrez que sur les produits de faible valeur carreaux en céramique, Les grandes marques ne sont pas significativement compétitives. La transformation du contenu technologique et de la conception des produits est plus en mesure d'ouvrir l'écart avec de petits ateliers.
La salle de bain Huida dans le rapport financier a également dit, “Certaines entreprises peuvent prendre un bilan de prix bas à court terme, les standard et autres stratégies, entraînant la baisse de la marge bénéficiaire moyenne de l’industrie.”
Concurrence féroce pour développer des canaux
Les articles sanitaires Huida sur le terrain sont appelés le “mer Rouge”, Faire face à un défi très intense, En plus de l'environnement de l'industrie globale, mais aussi de la compétition par les pairs. Depuis les données du troisième trimestre de l'année dernière, dans une gamme comparable, La marge brute de la salle de bain Huida est supérieure à la maison de Jianlin, et plus bas que la technologie Solux, DongPeng Holdings, Diou à la maison.
Les principaux produits de la technologie Solux sont les armoires de salle de bain, douches, robinets, toilettes, etc., et les articles sanitaires de Huida ont un certain chevauchement. Par rapport aux articles sanitaires de Huida, La technologie Solux a mis plus d'efforts dans la conception, qui fait également son modèle commercial pour IDM, différent du modèle OBM de Huida Sanitary Ware.
Le soi-disant obm, ou fabricant de marque d'origine, exploite sa propre marque et construit son propre réseau de marketing. Idm, d'autre part, implique des produits innovants en fonction des conditions du marché, puis s'appuie sur les brevets et la propriété intellectuelle pour réaliser des bénéfices. C'est parce que Solux Technologies est plus “lumière des actifs”, ce qui fait paraître sa rentabilité “Plus facile”. Depuis le troisième trimestre de l'année dernière, La marge brute de la technologie Solux était 35.75%, en haut 4.56% en glissement annuel, qui est plus élevé que le 31.33% de Huida Sanitary l'année dernière. La technologie Solux a une valeur de marché de plus que 6.6 milliard, qui est également plus avantageux que Huida Sanitary en termes de volume.
Les produits de Diou Home chevauchent les articles sanitaires Huida. Son assiette en céramique a la marque “Ou Shennuo”. Dans le domaine des articles sanitaires en céramique, rivaliser avec les articles sanitaires de Huida. Mais du point de vue du volume, La valeur marchande totale de Diou Home est plus que 7 milliards de yuans, par rapport au volume d'environ 4.3 milliards yuan Huida Sanitary Ware est clairement supérieur.
Comme certaines entreprises n'ont pas encore révélé le rapport annuel de l'année dernière, par rapport aux données de trois quarts de l'année dernière, Salle de bain Huida 2.23 Les revenus de milliards de yuans ont dépassé la moyenne de l'industrie de 1.007 milliards de yuans, classement après Jianlin Home et le nouvellement répertorié Hai-O Sumitomo, Et avant les partages de Lege et Solux Technology. Du point de vue du bénéfice par action, Les articles sanitaires Huida concernent 0.62 yuan, plus que la moyenne de l'industrie de 0.26 yuan, classement après Lege partage et Jianlin Home.
Quant à savoir si la société augmente son capital à l'avenir pour étendre le volume? Huida Sanitary Ware dans le rapport annuel a indiqué que, bien que “Pas de plans d'acquisition et de fusion spécifiques”, mais peut également choisir l'opportunité d'acquérir des sociétés de pairs, La création de lignes de production inter-régionales pour étendre la part de marché. En mars de cette année, Guosheng Securities Huang Shitao a dit, Salle de bain Huida Salle de bain profonde pour plus que 30 années, sa marque a une sensibilisation élevée au marché. Après la liste, accélérer la disposition de marketing omnicanal et la construction de capacités. Distribution Fin de la mise à niveau du magasin tout en canalisant activement pour couvrir la zone vide. La fin de l'ingénierie s'est concentrée sur le développement de grands clients immobiliers avec des résultats significatifs. Il est prévu que de 2021 à 2023, Le bénéfice net attribuable à la mère peut atteindre 370 Millions de yuans, 428 millions de yuan et 484 millions de yuans respectivement.
Huacheng Securities Guo Qinglong a parlé pendant l'épidémie, La salle de bain Huida fait activement la promotion du développement de nouveaux commerces, optimiser le réglage des magasins hors ligne, commerce de détail en ligne, Pour obtenir la disposition du réseau tridimensionnel, Les activités futures de l'entreprise sont assez bénéfiques.
Ces différentes vues ont parlé de l'importance des canaux d'optimisation des salles de bain Huida. Rapport annuel, son courant “subventions du concessionnaire” est à propos de 37.88 Millions de yuans, fondamentalement le même que la période précédente, Pour étendre davantage le canal, en particulier les ventes en ligne peuvent économiser en grande partie de l'argent. Améliorer la marge brute, qui est un chemin viable pour la salle de bain Huida dans la mer Rouge de la compétition.
Comment augmenter la transformation des articles sanitaires Huida dans la conception et la technologie pour construire leurs propres barrières compétitives? Le phénomène de l'augmentation des revenus sans augmenter le profit est temporaire ou tendance? Comment l'entreprise peut-elle survivre dans la concurrence féroce avec ses pairs? Investors.com a écrit à l'entreprise sur des questions connexes, mais n'a pas reçu de réponse.