VIGA maišytuvų gamintojas 
Vonios kambario verslo mokykla
Naujausia „Huida Sanitary Ware Co“ metinė ataskaita., Ltd (603385.SH, toliau “„Huida“ sanitarinės dirbiniai”), pirmaujanti santechnikos gaminių įmonė, rodo, kad esant dideliam epidemijos spaudimui 2020, „Huida Sanitarijos gaminių“ grynojo pelno sparta per pastaruosius kelerius metus staiga baigėsi, tačiau bendros eksploatavimo sąlygos vis dar geros. Nuo 2016 į 2019, bendrovės grynasis pelnas pakilo nuo 210 milijonas juanių 329 Milijonas juanių, nuosmukis apie 6.58% per metus 2020.
Grynasis Huida vonios pelnas
Į 2020, įmonės veiklos pajamos ir toliau auga, iš viso apie 3.218 milijardo juanių, aukštyn 0.24% per metus. Bendrasis pelnas iš 31.33%, mažesnė už bendrąjį pelną maždaug 33% in 2019. Nors bendra tendencija yra stabili, yra investuotojai susirūpinę, kad Huida vonios kambarys “pajamų padidėjimas nepadidina pelno” situacija išplis? Prieš perėmimą yra užsienio prekių ženklų, tokių kaip „Kohler Sanitary Ware“., vietinių prekių ženklų, tokių kaip Hai-O Sumitomo chasing, gale. Huida santechnika, kaip ji susitvarkys su ateitimi?
Institucijų trūkumas, akcijų kaina nėra vangi
„Huida“ santechniką galima apibūdinti kaip vonios baldų rinkos veteraną. Pagal įmonės paiešką, įmonė buvo įkurta m 1982, iki šiol buvo 40 metų, bet tik viduje 2017 įtrauktas į SSE. IPO iškėlė apie 830 Milijonas juanių, pernai neviešas akcijų siūlymas išaugo kiek daugiau nei 80 Milijonas juanių. Tokiam gerai žinomam prekės ženklui, jos “apetitas” nėra didelis, o pasirašymo objektas yra įmonės tikrasis savininkas, Wangų šeima.
Kovo mėn 12, bendrovė paskelbė pelno paskirstymo planą, 2.43 juanių už 10 akcijos, iš viso daugiau nei 92 Milijonas juanių. Šis pasiūlymas nesulaukė teigiamo investuotojų atsako – akcijų kaina buvo 12.42 juanių/akcija kovo mėn 11, pasinerti į 11.55 juanių/akciją kitą dieną. Nuo kovo 30, bendrovės akcijų kaina uždaryta 11.6 juanių už akciją. Per visus praėjusius metus, bendrovės akcijų kaina nuo gegužės iki rugpjūčio patyrė didelius pakilimus ir nuosmukius, rugpjūčio mėn. akcijų kaina siekė 19,38 RMB už akciją. Nuo tada, šoko kritimas, jokio reikšmingo atšokimo.
Iš bendrovės akcininkų, „Huida“ vonios kambario akcijų kaina, praėjusių metų pabaigos, geriausių akcininkų dešimtuką, be tikrojo kontrolieriaus Wang Huiwen ir Wang šeimos, likusi Tangshan City Investment Co. Ir Tangshan yra įmonės pagrindinė bazė. Likę instituciniai investuotojai yra tik vienas ICBC AXA gyvybės draudimas, turint tik akcijų paketą 0.9%.
Institucijos dažnai yra “vėjarodis” investicijų srityje. Atkrenta institucijų trūkumas ir akcijų kainos, atrodo, kad Huida vonios kambarys raginamas suteikti naują pelno augimo tašką.
Tradicinius produktus reikia atnaujinti
Ilgą laiką, „Huida“ santechnikos gaminiai iš sanitarinės keramikos ir keraminių plytelių gaminių atverti rinką, kuris taip pat yra svarbus pajamų šaltinis. Į 2020, įmonės “nemetaliniai mineraliniai gaminiai” pajamos viršytos 2.2 milijardo juanių. Priešingai, dviejų baldų gamybos pajamų, metalo gaminiai, atitinkamai, yra tik apie 200 milijonų juanių ir 500 Milijonas juanių.
Artimiausiu laikotarpiu, keramikos gaminiai vis dar yra labai svarbūs siekiant apsaugoti įmonės pelną, ir pernai bendrovės nemetalinių mineralinių produktų pajamos sumažėjo 2.78% per metus. Eksploatacinės išlaidos, Tačiau, padidėjo 1.58% per metus, o bendroji marža sumažėjo 2.93%.
Pagal gaminį, sumažėjo sanitarinės keramikos ir sienų bei grindų plytelių bendroji marža 2.91% ir 3.99% atitinkamai. Sanitarinės keramikos pajamos sumažėjo 4% per metus, ir pardavimų apimtis viršijo 8 milijonas vienetų. Per metus sumažėjo 2.52%, kol inventorius didėjo 5%. Yra požymių, kad įmonės pirmasis produktas susiduria su tam tikrais iššūkiais. Bendrovės vonių vonios pardavimo apimtys išaugo 15.27% per metus. Tačiau, bendras mastas nėra didelis, tik su 62,400 pagaminti rinkiniai. Tokie produktai pramonėje yra žinomi kaip “visas vonios kambarys”. Šiame produktų segmente, užsienio prekių ženklų, tokių kaip Kohler, „Panasonic“ yra konkurencingesni. Huida santechnika, jei norite būti su jais kaip su visu vonios kambariu, patirs didesnį spaudimą.
Apskritai, Huida vonios tradiciniai keramikos gaminiai, pelno perspektyvos nėra labai aiškios, kuri yra susijusi su produktu “griovys” negiliai. Keramikos gaminiai, palyginti su išmaniąja santechnika, tai mažai technologijų turinys, ir pramonės riba nėra aukšta. This makes many small workshops can also participate in the production, and can take advantage of the lower price to capture the low-end market. Ceramic products and the overall bathroom compared to the latter is more design-oriented, emphasizing the integration with other furniture in the use of functional, decorative style. Higher technology content naturally brings higher added value.
Ceramic products rely on traditional production capacity, the problem of low value-added in Huida bathroom annual report is also reflected. The labor cost of sanitary ceramics, apskaita 17.5% of the total cost, fuel power accounted for 3.57%. And bathtubs, showers and other overall bathroom labor costs accounted for 0.47%, fuel power accounted for 0.08%. Bathroom furniture labor costs accounted for about 1.31%, fuel power accounted for about 0.19%. Bathroom furniture and bathtubs are the “place to be” technologijų ir dizaino požiūriu.
Panašu, kad bendrovė taip pat žino apie šį problemos aspektą, sakoma metinėje ataskaitoje, “Keraminių plytelių gamyba sumažėjo 87.66%, dėl išaugusio perdirbimo iš išorės.” Praėjusiais metais, įmonė pagamino iš viso 364,300 kvadratinių metrų keraminių plytelių, atsargos sumažėjo daugiau nei 50% palyginti su praėjusiais metais, tačiau pardavimo apimtys tik išaugo 0.88%. Taigi, užsakomųjų paslaugų teikimas iš tiesų yra reikšmingas praėjusių metų įmonės veiklos pokytis. Šis žingsnis tikrai sutaupo tam tikras išlaidas, tačiau tai taip pat kelia naują iššūkį įmonės kokybės kontrolei.
Iš pramonės pasroviui, tobulinti gaminių technologiją, dizaino pridėtinė vertė yra būtina, kitu atveju lengva patekti į kainų karą su “maža dirbtuvė”. Vonios produktų pardavimas ir nekilnojamojo turto rinka yra glaudžiai susijusios. Su “trys raudonos linijos” nubrėžta, naujų namų skaičius ir pardavimo apimtys gerokai sulėtėjo, o tai taip pat reiškia, kad mažėja bendra prekinių būstų sanitarinių gaminių paklausa.
Sanitarinių gaminių rinka gali būti perkelta į senų mikrorajonų renovacijos ir lūšnynų projektus. Ši rinkos dalis daugiausia yra trečios ir ketvirtos eilės miestuose, savininkai yra jautresni kainai, o aukščiausios klasės prekių ženklų paklausa yra ribota. Šias geografines namų tobulinimo rinkos sritis arba greitai užims mažos dirbtuvės. Jei tik sutelkite dėmesį į keraminių plytelių mažos pridėtinės vertės gaminius, dideli prekių ženklai nėra labai konkurencingi. Technologinio turinio ir gaminio dizaino transformacija gali labiau atverti atotrūkį mažose dirbtuvėse.
Huida vonios finansinėje ataskaitoje taip pat sakė, “Kai kurios bendrovės gali imtis mažų kainų dempingo per trumpą laiką, nestandartinės ir kitos strategijos, dėl to sumažėjo pramonės vidutinė pelno marža.”
Arši konkurencija kuriant kanalus
„Huida“ santechnika lauke vadinama „ “Raudonoji jūra”, susiduria su labai dideliu iššūkiu, be bendros pramonės aplinkos, bet ir iš bendraamžių konkurencijos. Praėjusių metų trečiojo ketvirčio duomenimis, panašiame diapazone, „Huida“ vonios kambario bendrasis pelnas yra didesnis nei „Jianlin“ namuose, ir žemesnis nei „Solux Technology“., „Dongpeng Holdings“., Diou namo.
Pagrindiniai Solux Technology produktai yra vonios spintelės, dušai, maišytuvai, tualetai, kt., ir Huida santechnika turi tam tikrą sutapimą. Palyginti su Huida santechnika, „Solux Technology“ įdėjo daugiau pastangų kuriant dizainą, kuri taip pat sukuria savo verslo modelį IDM, skiriasi nuo Huida santechnikos modelio OBM.
Vadinamasis OBM, arba originalaus prekės ženklo gamintojas, valdo savo prekės ženklą ir kuria savo rinkodaros tinklą. IDM, kita vertus, apima novatoriškus produktus pagal rinkos sąlygas, o tada pasikliauja patentais ir intelektine nuosavybe, kad gautų pelno. Taip yra todėl, kad Solux Technologies yra daugiau “turtas-šviesa”, todėl atrodo, kad jos pelningumas “lengviau”. Praėjusių metų trečiojo ketvirčio duomenimis, „Solux Technology“ bendrasis pelnas buvo 35.75%, aukštyn 4.56% per metus, kuri yra aukštesnė už 31.33% „Huida Sanitary“ praėjusiais metais. „Solux Technology“ rinkos vertė yra didesnė nei 6.6 milijardas, kuris taip pat yra pranašesnis už Huida Sanitary tūrio atžvilgiu.
Diou Home produktai sutampa su Huida santechnika. Jo keraminė plokštė turi prekės ženklą “Ou Shennuo”. Keramikos santechnikos srityje konkuruoja su Huida santechnika. Bet tūrio požiūriu, bendra Diou Home rinkos vertė yra daugiau nei 7 milijardo juanių, palyginti su tūriu apie 4.3 milijardų juanių Huida santechnika yra akivaizdžiai pranašesnė.
Kadangi kai kurios įmonės dar neatskleidė praėjusių metų metinės ataskaitos, palyginti su praėjusių metų trijų ketvirčių duomenimis, Huida vonios kambarys 2.23 mlrd. juanių pajamos viršijo pramonės vidurkį 1.007 milijardo juanių, reitingą po Jianlin Home ir naujai į sąrašą įtraukto Hai-O Sumitomo, ir prieš Lege akcijas bei Solux Technology. Pelno vienai akcijai požiūriu, Huida santechnika yra apie 0.62 Yuan, daugiau nei pramonės vidurkis 0.26 Yuan, reitingą po „Lege“ akcijų ir „Jianlin Home“..
Kalbant apie tai, ar įmonė ateityje didins kapitalą, kad plėstų apimtis? „Huida“ santechnika metinėje ataskaitoje sakė, kad, nors “jokių konkrečių įsigijimo ir susijungimo planų”, bet taip pat gali pasirinkti galimybę įsigyti analogiškų įmonių, tarpregioninių gamybos linijų steigimas siekiant išplėsti rinkos dalį. Šių metų kovo mėnesį, Guosheng Securities Huang Shitao sakė, Huida vonios giluminio arimo vonios kambarys daugiau nei 30 metų, jo prekės ženklas turi didelį žinomumą rinkoje. Po įtraukimo į sąrašą, paspartinti daugiakanalio rinkodaros išdėstymą ir pajėgumų didinimą. Parduotuvės atnaujinimo paskirstymas, o aktyviai nukreipkite žemyn, kad padengtumėte tuščią sritį. Inžinerinis tikslas buvo sutelktas į nekilnojamojo turto stambių klientų plėtrą su reikšmingais rezultatais. Tikimasi, kad nuo 2021 į 2023, gali pasiekti motinai priskirtinas grynasis pelnas 370 Milijonas juanių, 428 milijonų juanių ir 484 atitinkamai milijonų juanių.
Huacheng Securities Guo Qinglong kalbėjo apie epidemiją, Huida vonios kambarys aktyviai skatina naujų mažmeninės prekybos plėtrą, optimizuoti neprisijungusių parduotuvių koregavimą, internetinė mažmeninė prekyba, pasiekti trimatį tinklo išdėstymą, įmonės būsimas verslas yra gana naudingas.
Šie skirtingi požiūriai kalbėjo apie Huida vonios optimizavimo kanalų svarbą. Metinė ataskaita, jos srovė “platintojų subsidijos” yra apie 37.88 Milijonas juanių, iš esmės toks pat kaip ir ankstesniu laikotarpiu, toliau plėsti kanalą, ypač parduodant internetu, galima sutaupyti pinigų. Pagerinkite bendrąjį pelną, kuri yra perspektyvus kelias Huida vonios kambariui raudonojoje konkurencijos jūroje.
Kaip padidinti „Huida“ santechnikos dizaino ir technologijų transformaciją, kad būtų sukurtos konkurencijos kliūtys? Pajamų didėjimo nedidinant pelno reiškinys yra laikinas arba tendencingas? Kaip įmonei išgyventi aršioje konkurencijoje su bendraamžiais? Investors.com parašė bendrovei susijusiais klausimais, bet atsakymo negavo.