VIGA jaucējkrānu ražotājs 
Vannas istabas biznesa skola
Jaunākais Huida Sanitary Ware Co gada pārskats., SIA (603385.SH, turpmāk saukts par “Huida santehnika”), vadošais krājums sanitārtehnikas izstrādājumu jomā, liecina, ka epidēmijas smagajā spiedienā in 2020, Huida sanitārtehnikas izstrādājumu tīrās peļņas temps pēdējos gados ir pēkšņi beidzies, bet vispārējie darbības apstākļi joprojām ir labi. No 2016 uz 2019, uzņēmuma tīrā peļņa pieauga no 210 miljons juaņu 329 Miljons juaņu, kritums par aptuveni 6.58% gadā, salīdzinot ar gadu 2020.
Huida vannas istabas tīrā peļņa
Iekšā 2020, uzņēmuma darbības ienākumi turpina augt, kopā apmēram 3.218 miljards juaņu, augšup 0.24% salīdzinājumā ar gadu iepriekš. Bruto peļņa no 31.33%, zemāka par bruto peļņu aptuveni 33% iekšā 2019. Lai gan kopējā tendence ir stabila, ir investori noraizējušies, ka Huida vannas istaba “ieņēmumu pieaugums nepalielina peļņu” situācija izplatīsies? Pārtveršanas priekšā atrodas tādi ārvalstu zīmoli kā Kohler Sanitary Ware, iekšzemes zīmolu, piemēram, Hai-O Sumitomo chasing, aizmugurē. Huida santehnika, kā tas tiks galā ar nākotni?
Institūciju trūkums, akciju cena nav gausa
Huida sanitārtehnikas izstrādājumus var raksturot kā vannas istabas mēbeļu tirgus veterānu. Saskaņā ar uzņēmuma meklēšanu, gadā uzņēmums tika dibināts 1982, līdz šim ir bijis 40 gadiem, bet tikai iekšā 2017 kotētas SSE. IPO izvirzīja apmēram 830 Miljons juaņu, pagājušā gada nepubliskais akciju piedāvājums paaugstināja nedaudz vairāk nekā 80 Miljons juaņu. Par tik pazīstamu zīmolu, tā “apetīte” nav liels, un parakstīšanās objekts ir uzņēmuma faktiskais īpašnieks, Vangu ģimene.
Martā 12, uzņēmums izdeva peļņas sadales plānu, 2.43 juaņa par 10 akcijas, kopumā vairāk nekā 92 Miljons juaņu. Šis priekšlikums neguva pozitīvu investoru atsaucību – akcijas cena bija 12.42 yuan/share on March 11, plunging to 11.55 yuan/share the following day. Sākot ar martu 30, the company’s share price closed at 11.6 yuan per share. Throughout last year, the company’s share price experienced a great ups and downs from May to August, with the share price once reaching RMB19.38 per share in August. Kopš tā laika, the shock fall, no significant rebound.
From the company’s shareholders, Huida bathroom stock price, as of the end of last year, the top ten shareholders, in addition to the actual controller Wang Huiwen and Wang’s family, the rest of Tangshan City Investment Co. And Tangshan is the company’s home base. The remaining institutional investors are only one ICBC AXA Life Insurance, with a shareholding of only 0.9%.
Institutions are often the “wind vane” in the field of investment. Institūciju trūkums un akciju cenas atkrīt, šķiet, ka aicina Huida vannas istabai dot jaunu peļņas pieauguma punktu.
Tradicionālie produkti ir jāuzlabo
Uz ilgu laiku, Huida sanitārtehnikas izstrādājumi no sanitārās keramikas un keramikas flīžu izstrādājumi, lai atvērtu tirgu, kas ir arī nozīmīgs ieņēmumu avots. Iekšā 2020, uzņēmuma “nemetālisko minerālu izstrādājumi” ieņēmumi pārsniegti 2.2 miljards juaņu. Turpretī, divu mēbeļu ražošanas ieņēmumi, metāla izstrādājumi, attiecīgi, ir tikai par 200 miljonu juaņu un 500 Miljons juaņu.
Nākamajā periodā, keramikas izstrādājumi joprojām ir ļoti svarīgi, lai aizsargātu uzņēmuma peļņu, un pērn uzņēmuma nemetālisko minerālu izstrādājumu ieņēmumi samazinājās par 2.78% salīdzinājumā ar gadu iepriekš. Ekspluatācijas izmaksas, lai arī, palielinājies 1.58% salīdzinājumā ar gadu iepriekš, un bruto peļņa samazinājās par 2.93%.
Pēc produkta, sanitārās keramikas un sienu un grīdas flīžu bruto peļņa samazinājās par 2.91% un 3.99% attiecīgi. Sanitārās keramikas ieņēmumi samazinājās par 4% salīdzinājumā ar gadu iepriekš, un pārdošanas apjoms pārsniedza 8 miljons gabalu. Salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu samazinājums bija 2.52%, kamēr krājumi pieauga 5%. Ir pazīmes, ka uzņēmuma pirmais produkts saskaras ar noteiktiem izaicinājumiem. Uzņēmuma vannu vannas istabu pārdošanas apjoms palielinājās par 15.27% salīdzinājumā ar gadu iepriekš. Tomēr, kopējais mērogs nav liels, tikai ar 62,400 ražoti komplekti. Šādi produkti nozarē ir pazīstami kā “visa vannas istaba”. Šajā produktu segmentā, ārvalstu zīmoli, piemēram, Kohler, Panasonic ir konkurētspējīgāki. Huida santehnika, ja vēlaties būt kopā ar viņiem kā veselu vannas istabu, saskarsies ar lielāku spiedienu.
Kopumā, Huida vannas istabas tradicionālie keramikas izstrādājumi, peļņas izredzes nav ļoti skaidras, kas ir saistīts ar produktu “grāvis” sekla. Keramikas izstrādājumi, salīdzinot ar viedo sanitārtehnikas izstrādājumu, tas ir zems tehnoloģiju saturs, un nozares slieksnis nav augsts. Tādējādi ražošanā var piedalīties arī daudzas mazas darbnīcas, un var izmantot zemākās cenas priekšrocības, lai piesaistītu zemo cenu tirgu. Keramikas izstrādājumi un kopējā vannas istaba salīdzinājumā ar pēdējo ir vairāk orientēta uz dizainu, akcentējot integrāciju ar citām mēbelēm funkcionālo izmantošanā, dekoratīvs stils. Augstāks tehnoloģiju saturs, protams, rada augstāku pievienoto vērtību.
Keramikas izstrādājumi balstās uz tradicionālo ražošanas jaudu, zemas pievienotās vērtības problēma ir atspoguļota arī Huida vannas istabas gada pārskatā. Sanitārās keramikas darbaspēka izmaksas, uzskaite 17.5% no kopējām izmaksām, degvielas jauda 3.57%. Un vannas, dušas un citas kopējās vannas istabas darbaspēka izmaksas 0.47%, degvielas jauda 0.08%. Vannas istabas mēbeļu darbaspēka izmaksas veidoja apm 1.31%, degvielas jauda veidoja apm 0.19%. Vannas istabas mēbeles un vannas ir “vieta, kur būt” tehnoloģiju un dizaina ziņā.
Šķiet, ka uzņēmums arī apzinās šo problēmas aspektu, teikts gada pārskatā, “Keramisko flīžu ražošana samazinājās 87.66%, ārpakalpojumu apstrādes pieauguma dēļ.” Pagājušajā gadā, uzņēmums saražoja pavisam 364,300 kvadrātmetri keramisko flīžu, krājumi samazinājās par vairāk nekā 50% Salīdzinot ar iepriekšējo gadu, bet pārdošanas apjoms tikai pieauga par 0.88%. Tā, ārpakalpojumi patiešām ir būtiskas izmaiņas uzņēmuma darbībā pagājušajā gadā. Šis solis noteikti ietaupa dažas izmaksas, bet tas arī rada jaunu izaicinājumu uzņēmuma kvalitātes kontrolei.
No nozares pakārtotajiem, uzlabot produktu tehnoloģiju, dizaina pievienotā vērtība ir obligāta, pretējā gadījumā ir viegli iekļūt cenu karā ar “neliela darbnīca”. Vannas istabas preču pārdošana un nekustamā īpašuma tirgus ir cieši saistīti. Ar “trīs sarkanas līnijas” norobežots, jaunu māju skaits un pārdošanas apjoms ir būtiski samazinājies, kas nozīmē arī to, ka kopējais preču mājokļu pieprasījums pēc sanitārajiem izstrādājumiem kļūst mazāks.
Ar polisi sanitāro izstrādājumu tirgu varētu pārcelt uz veco apkaimes renovācijas un būdiņu projektiem. Šī tirgus daļa galvenokārt atrodas trešā un ceturtā līmeņa pilsētās, īpašnieki ir jutīgāki pret cenām, un pieprasījums pēc augstākās klases zīmoliem ir ierobežots. Šos mājas uzlabošanas tirgus ģeogrāfiskos apgabalus vai ātri aizņems mazi darbnīcas. Ja tikai koncentrēties uz keramikas flīžu produktiem ar zemu pievienoto vērtību, lielie zīmoli nav būtiski konkurētspējīgi. Pārveidošanās tehnoloģiskajā saturā un produktu dizainā vairāk spēj atvērt plaisu ar mazām darbnīcām.
Huida vannas istaba finanšu pārskatā arī teica, “Daži uzņēmumi īstermiņā var veikt zemu cenu dempingu, nestandarta un citas stratēģijas, kā rezultātā samazinās nozares vidējā peļņas norma.”
Sīva konkurence par kanālu attīstību
Huida sanitārtehnikas izstrādājumus šajā jomā sauc par “Sarkanā jūra”, saskaras ar ļoti intensīvu izaicinājumu, papildus kopējai nozares videi, bet arī no vienaudžu konkurences. Saskaņā ar pagājušā gada trešā ceturkšņa datiem, salīdzināmā diapazonā, Huida vannas istabas bruto peļņa ir augstāka nekā Jianlin mājās, un zemāks par Solux Technology, Dongpeng Holdings, Dou mājās.
Solux Technology galvenie produkti ir vannas istabas skapji, dušas, jaucējkrāns, tualetes, utt., un Huida sanitārtehnikas izstrādājumiem ir zināma pārklāšanās. Salīdzinājumā ar Huida sanitārtehnikas izstrādājumiem, Solux Technology pieliek lielākas pūles dizainā, kas arī veido savu biznesa modeli IDM, atšķiras no Huida sanitārtehnikas izstrādājumu OBM modeļa.
Tā sauktais OBM, vai oriģinālā zīmola ražotājs, pārvalda savu zīmolu un veido savu mārketinga tīklu. IDM, No otras puses, ietver inovatīvus produktus atbilstoši tirgus apstākļiem, un pēc tam paļaujas uz patentiem un intelektuālo īpašumu, lai gūtu peļņu.Tas ir tāpēc, ka Solux Technologies ir vairāk “aktīvs-gaisma”, kas liek tā rentabilitātei šķietami “vieglāk”. No pagājušā gada trešā ceturkšņa, Solux Technology bruto peļņa bija 35.75%, augšup 4.56% salīdzinājumā ar gadu iepriekš, kas ir augstāks par 31.33% Huida Sanitary pagājušajā gadā. Solux Technology tirgus vrtba ir vairk nek 6.6 miljardu, kas arī apjoma ziņā ir izdevīgāks par Huida Sanitary.
Diou Home produkti pārklājas ar Huida sanitārtehnikas izstrādājumiem. Tās keramikas plāksnei ir zīmols “Ou Shenuo”. Keramikas sanitārtehnikas izstrādājumu jomā konkurē ar Huida sanitārtehnikas izstrādājumiem. Bet no apjoma viedokļa, Diou Home kopējā tirgus vērtība ir vairāk nekā 7 miljards juaņu, salīdzinot ar apjomu aptuveni 4.3 miljardu juaņu Huida sanitārtehnikas izstrādājumi ir nepārprotami pārāki.
Tā kā daži uzņēmumi vēl nav atklājuši pagājušā gada gada pārskatu, salīdzinot ar pagājušā gada trīs ceturkšņu datiem, Huida vannas istaba 2.23 miljardu juaņu ieņēmumi pārsniedza nozares vidējos rādītājus 1.007 miljards juaņu, ierindojoties pēc Jianlin Home un nesen sarakstā iekļautā Hai-O Sumitomo, un pirms Lege akcijām un Solux Technology. No peļņas uz akciju viedokļa, Huida sanitārtehnikas izstrādājumi ir par 0.62 juaņas, vairāk nekā vidēji nozarē 0.26 juaņas, reitingā pēc Lege akcijām un Jianlin Home.
Runājot par to, vai uzņēmums nākotnē palielinās kapitālu, lai paplašinātu apjomu? Huida sanitārtehnikas izstrādājumi gada pārskatā teica, ka, kaut gan “nav īpašu iegādes un apvienošanās plānu”, bet arī var izvēlēties iespēju iegādāties līdzīgus uzņēmumus, starpreģionu ražošanas līniju izveide, lai palielinātu tirgus daļu. Šī gada martā, Guosheng Securities Huang Shitao teica, Huida vannas istabas dziļās aršanas vannas istaba vairāk nekā 30 gadiem, tā zīmolam ir augsta tirgus atpazīstamība. Pēc iekļaušanas sarakstā, paātrināt daudzkanālu mārketinga izkārtojumu un jaudas palielināšanu. Veikala jaunināšanas izplatīšanas beigas, vienlaikus aktīvi virzoties uz leju, lai pārklātu tukšo laukumu. Inženiertehniskais gals bija vērsts uz nekustamo īpašumu lielo klientu attīstību ar ievērojamiem rezultātiem. Paredzams, ka no 2021 uz 2023, var sasniegt uz māti attiecināmā tīrā peļņa 370 Miljons juaņu, 428 miljonu juaņu un 484 attiecīgi miljoni juaņu.
Par Huacheng Securities Guo Qinglong runāja epidēmijas laikā, Huida vannas istaba aktīvi veicina jaunu mazumtirdzniecības attīstību, optimizēt bezsaistes veikalu pielāgošanu, tiešsaistes mazumtirdzniecības bizness, lai panāktu trīsdimensiju tīkla izkārtojumu, uzņēmuma nākotnes bizness ir diezgan izdevīgs.
Šie dažādie viedokļi ir runājuši par Huida vannas istabas optimizācijas kanālu nozīmi. Gada pārskats, tā strāva “izplatītāju subsīdijas” ir par 37.88 Miljons juaņu, būtībā tāds pats kā iepriekšējā periodā, lai vēl vairāk paplašinātu kanālu, jo īpaši pārdošana tiešsaistē var ievērojami ietaupīt naudu. Uzlabojiet bruto peļņu, kas ir dzīvotspējīgs ceļš Huida vannas istabai konkurences sarkanajā jūrā.
Kā palielināt Huida sanitārtehnikas izstrādājumu pārveidi dizainā un tehnoloģijās, lai izveidotu savus konkurences šķēršļus? Ieņēmumu palielināšanas parādība, nepalielinot peļņu, ir īslaicīga vai tendence? Kā uzņēmumam izdzīvot sīvā konkurencē ar vienaudžiem? Investors.com ir rakstījis uzņēmumam par saistītiem jautājumiem, bet nav saņēmis atbildi.