Dusjrom Selges 750 Millioner i året, Hvordan gjorde det det?

Business School på badet

På juli 1, det offisielle nettstedet til China Securities Regulatory Commission avslørte prospektet til det første offentlige tilbudet til Zhongshan Lens Home Co.. (heretter referert til som “Linse”) skal noteres på hovedstyret til Shenzhen-børsen. Førstegangsemisjonen av aksjer vil ikke overstige 12,700,000 aksjer (underlagt antall aksjer godkjent av China Securities Regulatory Commission), står for ikke mindre enn 25% av den totale aksjekapitalen etter emisjonen.

Prospektet avslørte også Lens’ driftsinntekter for 2018-2020, som er RMB 53,370,700, RMB 694,720,800 og RMB 75,446,100 hhv. Det kommer hovedsakelig fra salgsinntektene til hovedvirksomheten – dusjrom, baderomsskap og tilhørende baderomstilbehør produkter.

Blant dem, dusjrom er den viktigste inntektskilden for Lens. I 2020, for eksempel, salgsinntektene for Lens dusjromsprodukter sto for 98.66% av hovedvirksomhetens inntekter, strekker seg rundt 744 million yuan.

Nesten 70% av driftsinntektene kommer fra bulkvirksomhet, med de fem beste eiendomskundene som står for 38.08% av inntektene

Linse’ salgsmodellen består av distributører, direkte salg, eksport og bulkvirksomhet, med distributører og bulkvirksomhet som hovedsalgsmodell. I følge prospektavsløringen, i 2020, salgsinntektene til Lens’ distributørmodell redegjort for 25.93% av hovedvirksomhetens inntekter. Den store forretningsmodellen, På den annen side, regnskapsførte 69.34% av salgsinntekter, når ca $523 million.

Enhet: million yuan

Bulkvirksomheten har blitt et viktig inntekts- og resultatvekstpunkt for Lens. Fra 2018 til 2020, Linse’ bulkvirksomhetens inntektsandel fortsetter å øke, mens forhandlerens inntektsandel fortsetter å synke. Dette skyldes i stor grad det økende antallet eiendomsetterbehandlingspakker.

I følge AVC-data I følge statistikk, pr 2019, penetrasjonsraten for fint dekorerte hus i Kina har økt til 32%. 2020 er rammet av epidemien, penetrasjonsraten til fint dekorerte hus har svingt litt, men totalen forblir også over 30%.

Penetrasjonshastighet av fint dekorerte næringsboliger i 2016-2019 (Kilde: Aowei Cloud)

Dette gir utviklingsmuligheter for Lens. I løpet av rapporteringsperioden, salgsinntektene til Lens’ bulk forretningsmodell utgjorde RMB 253,671,900, RMB 398,634,000 og RMB 522,793,100 hhv. Salgsinntektene til bulkvirksomheten fortsatte å forbedre seg med en sammensatt årlig vekstrate på 43.56%.

Fra prospektet til Lens, vi kan se at Lens de siste årene har opprettholdt et stabilt samarbeid med Evergrande Group og Poly Group på grunnlag. Det har også etter hvert utviklet kjente eiendomsselskaper som Times China, Long Guang Group, Vanke Property, og Sunac Kina. Som et resultat av den kontinuerlige ekspansjonen og fokus på å utvikle strategisk samarbeid med kjente eiendomsselskaper, andelen av inntektene fra hovedvirksomheten til Lens’ topp fem kunder til inntekt fra bulk forretningsmodellen er på en synkende trend. For eksempel, forholdet mellom hovedforretningsinntektene til de fem beste kundene og inntektene fra bulkforretningsmodellen var 60.81% i 2018, men det har gått ned til 38.08% i 2020.

I løpet av rapporteringsperioden, hovedkundene til selskapets bulkvirksomhet er som følger:

Enhet: RMB millioner

I de senere år, med økningen i konsentrasjonen av eiendomsselskaper og rask fremme av den raffinerte boligpolitikken. Viktigheten av bulkvirksomheten fremhever, Noen foretak i engineering kanal inntekter utgjorde andelen av de viktigste virksomheten inntekt er også betydelig økt. Slik som Huida bad 2020 ingeniørkanalinntekter på ca 820 million yuan, Regnskap for 25.75% av hovedinntekten. Oppein hjem bulk virksomhet inntekter på 2.682 milliarder yuan, inntekter regnskapsført 18.20%. olo hjem bulk virksomheten inntekter på 390 million yuan, en økning på 61.82%. Det sto for 24.61% av de totale driftsinntektene, fører til en betydelig økning i bedriftens samlede overskudd.

Brutto fortjenestemarginen for hovedvirksomheten fortsatte å synke, og balansen mellom kundefordringer og kontraktsmidler økte år for år

Brutto fortjenestemargin er en direkte refleksjon av lønnsomheten til selskapets kjernevirksomhet. Den økende prosentandelen av salgsinntektene fra bulkvirksomheten har gitt Lens betydelige inntekter, men den står også overfor risikoen for at brutto fortjenestemargin for hovedvirksomheten fortsetter å synke. I løpet av rapporteringsperioden, brutto fortjenestemarginen til Lens’ hovedvirksomheten var 39.17%, 35.49% og 33.25% hhv, viser en nedadgående trend.

Linse’ bulk forretningsmodell er basert på salg av dusjprodukter med høyvolums ingeniørmodeller, mens den viktige salgskanalen for detaljhandelsmodelldusjprodukter er distributørmodellen. Ifølge Lens, detaljdusjprodukter er designet og produsert for sluttforbrukermarkedet. Den møter forbrukerne’ individuelle behov med et rikt stilsystem. Ingeniørmodellen til dusjrom er hovedsakelig for ingeniørkunder som for eksempel tekniske innsamlingskanaler. Den produseres i store mengder og tilpasses etter deres behov.

Derfor, det er betydelige forskjeller mellom detaljhandel og tekniske dusjprodukter når det gjelder innkjøp av råvarer, produksjonsdesign og prisstrategier. Som et direkte resultat, den samlede bruttomarginen for ingeniørdusjprodukter er lavere enn for detaljhandelsprodukter. Den samlede enhetsprisen og den totale bruttomarginen til bulk-forretningsmodellen er relativt lav sammenlignet med distributør- og direkte forretningsmodeller.

Enhet: sett, yuan/sett

I tillegg, bulkvirksomheten har også ført til at selskapets kundefordringer og balanseførte eiendeler har økt år for år. I løpet av rapporteringsperioden, veksthastigheten til Lens’ kundefordringer samsvarte i utgangspunktet med inntektsveksten til bulkvirksomheten.

Enhet: million yuan

For bulkvirksomheten, Lens samler inn en viss prosentandel av betalingen først basert på kundens kreditt og finansielle styrke, etc. Da, i henhold til kontrakten, vi planlegger å arrangere produksjon, leveranse, installasjon og innkreving av betaling. Manglende innkreving eller innfrielse av fordringer, kontrakt eiendeler og note fordringer saldo i tide vil sannsynligvis påvirke kapitaldriften og den generelle ytelsen. Selvfølgelig, Lens vil vurdere styrken til eiendomsutviklere før de inngår strategiske partnerskap med dem, og forberede seg på tap på forhånd for bedre å takle risikoen.

Samle inn midler til utvidelse og oppgradering, og styrke samarbeidet med topp 100 eiendom de neste tre årene

Lens de innsamlede midlene, forventes å investere i Zhongshan Lens produksjon base intelligent oppgradering teknologi transformasjon prosjekt, Jiangsu-linse Pizhou R & D-senter byggeprosjekt og supplerende arbeidskapitalprosjekt. De to første fokuserer på produksjon, forskning og utvikling for å forbedre selskapets lønnsomhet og forbedre produktets konkurranseevne. Sistnevnte brukes til å supplere selskapets arbeidskapital, styrke selskapets finansielle styrke og forbedre virksomhetens evne til å gjennomføre flere prosjekter i større skala.

Enhet: million yuan

Note: Reservekostnaden på 9.9 millioner yuan i renoveringsprosjektet av intelligent oppgraderingsteknologi for linseproduksjonsbasen i Zhongshan skal investeres med egne midler.

*Note: Reserveavgiften på 9,900,000 RMB i det tekniske transformasjonsprosjektet for intelligent oppgradering av Lens produksjonsbase i Zhongshan er ment å bli investert i sitt eget fond.

I følge prospektet, Lens vil også planlegge å utvide og promotere hele dekorasjonskanalen og designerkanalen i løpet av de neste tre årene, fortsette å styrke etterbehandlingsingeniørkanalen og utdype fremdriften i samarbeidet med Top 100 Fast eiendom. I tillegg, prospektet målte også den supplerende arbeidskapitalen som en måte å forstå Lens på’ etterspørsel etter arbeidskapital de neste tre årene.

Enhet: million yuan

* Anta den sammensatte vekstraten av driftsinntektene på 18.89% fra 2018 til 2020 som veksttakten i driftsinntektene de neste tre årene, mens selskapets inntekter vil opprettholde stabil vekst de neste tre årene. Forretningsmodellen og aktivastrukturen forblir stabil, og det endelige resultatet er: den nødvendige arbeidskapitalen for de neste tre årene er 145,124,200 Yuan, av dem 100 millioner yuan er ment å bli supplert med denne innsamlingen. Resten vil bli supplert med kredittlån eller egne midler.

Med kontinuerlig utvidelse av bulk virksomhet, denne innsamlingen vil ikke bare tillate Lens å avlaste det kortsiktige kapitalpresset og optimere aktivastrukturen., men også øke risikomotstanden og bærekraftig utvikling ytterligere, og gjøre tilstrekkelig forberedelse for langsiktig utvikling.