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En la tarde de abril 30, Tecnología Solux (603992, talla) lanzó un anuncio de que la compañía tiene la intención de adquirir 51% de la sociedad anónima de tecnología del grupo Xiamen BGT (en lo sucesivo denominado Grupo BGT) para 285.6 millones de yuanes.
El periodista señaló que desde su creación en 2004, Solux Technology se ha implicado en la investigación, desarrollo, producción y venta de productos de accesorios de baño.. Antes y después de la salida a bolsa en 2018, el crecimiento del desempeño de la compañía alguna vez fue débil. Sin embargo, el año pasado, La empresa experimentó un doble aumento en los ingresos principales y en el beneficio neto..
Y el grupo BGT, como objetivo de la actual adquisición de Solux Technology, se dedica principalmente a productos de accesorios de baño, como tapas de inodoro y accesorios para tanques., y las principales materias primas necesarias para su producción son altamente coincidentes con la Tecnología Solux..
El desempeño de Solux Technology el año pasado fue un crecimiento explosivo
Como iniciador de esta adquisición., El desempeño de Solux Technology el año pasado cambió su debilidad, con un crecimiento explosivo en los ingresos de varios productos.
Según el informe anual, la empresa obtuvo unos ingresos operativos de 2.035 mil millones de yuanes en 2020, arriba 17% año con año, de los cuales, ingresos operativos nacionales de 577 millones de yuanes, arriba 10% año con año. Los ingresos de explotación en el extranjero fueron 1.458 mil millones de yuanes, arriba 20% año con año. Beneficio neto obtenido atribuible a la madre de RMB 270 millón, un incremento de 16% año con año.
Ingresos operativos (mil millones de yuanes) y tasa de crecimiento interanual (%) de 2015 a 2020 Fuente de la imagen: Captura de pantalla del anuncio de la empresa.
En términos de contribución a los ingresos, El pilar de los ingresos de Solux Technology son los productos de la categoría de cocina y baño., cuyos ingresos de explotación en 2020 será sobre 1.848 mil millones de yuanes, arriba 11% año con año. Representa más de 90% de los ingresos totales. Ingresos de productos de la categoría de muebles de 76.0177 millones de yuanes, con una participación en los ingresos de 3.74%, ocupó el segundo lugar. Los ingresos totales de productos de belleza y salud y otros negocios superaron 46 millones de yuanes, contabilizar sobre 2.26% de los ingresos totales.
Vale la pena mencionar que aunque la categoría de muebles y los productos de belleza y salud representaron un porcentaje relativamente pequeño de los ingresos totales. Sin embargo, debido a la demanda del mercado estimulada por la epidemia, ambos lograron 5 tiempos y 1 veces el crecimiento interanual, con un desempeño particularmente brillante en la epidemia.
¿Pero es sostenible este crecimiento explosivo??
En términos de regiones, Tecnologías Solux’ los ingresos por exportaciones representan 71.63% en 2020. La empresa exporta principalmente a Norteamérica., Europa y otras regiones, y la principal moneda de liquidación es EE.UU.. dólar. Con la volatilidad e imprevisibilidad de la epidemia global, Tecnologías Solux, que depende de los mercados extranjeros, enfrentará una gran incertidumbre.
Además, desde la perspectiva del margen bruto, como un primer producto, el margen bruto de productos de cocina y baño aumentó ligeramente, y es difícil dar más impulso al crecimiento de los ingresos.
Al mismo tiempo, Solux Technology está en el mercado del Mar Rojo. Según los datos públicos, en 2020, Área de ventas de viviendas residenciales de China de 1.55 mil millones de metros cuadrados, un incremento de 3.2% año con año, la tasa de crecimiento y los dos últimos años que un ligero aumento. Y la tasa de urbanización de más de 60%, en comparación con la tasa de urbanización de aproximadamente 80% en los países desarrollados, China todavía tiene más espacio para el desarrollo. Esto significa que en el futuro las ventas nacionales de viviendas residenciales pueden aumentar, La industria de accesorios de cocina y baño mantendrá una escala mayor., pero las empresas también se enfrentarán a una competencia más intensa.
De este modo, cómo mantener el impulso de crecimiento del negocio de cocinas y baños se ha convertido en un problema en el que Solux Technology debe pensar.
Objetivo de fusiones y adquisiciones “baño inteligente” el negocio atrae la rama de olivo
Como tema de la tecnología Solux, BGT Group es muy similar a Solux Technology en cuanto a su negocio principal.
Por un lado, desde su establecimiento en 2006, BGT Group ha estado profundamente comprometido en el campo sanitario., centrándose en la investigación y el desarrollo, Producción y venta de productos sanitarios como tapas de inodoro., accesorios para tanques, duchas y sanitarios inteligentes, y es uno de los principales fabricantes en el circuito mundial de productos de nicho.
Por otro lado, BGT Group ha establecido una relación de cooperación buena y estable con fabricantes de marcas famosas de artículos sanitarios en el país y en el extranjero., Y los ingresos en el extranjero representan la mitad de los ingresos totales.. Ya cuando aterrizó en el Nuevo Tercer Tablero en 2017, Los socios del Grupo BGT ya cubren una gran cantidad de fabricantes de marcas de baños de renombre internacional, como Moen. (Moen, EE.UU), TOTO (TOTO, Japón), Grohe (Grohe, Alemania) y ADEO internacional (tu eres casa, Francia), Saint-Gobain (Saint-Gobain, Francia), Martín pescador (Martín pescador, Reino Unido) y otros La gran cadena de minoristas de materiales de construcción..
Además, BGT Group también tiene una sólida trayectoria en el área de investigación y desarrollo.. A partir de abril 20, 2021, El Grupo BGT ha sido concedido 358 patentes nacionales y extranjeras, incluido 20 patentes de invención. Hay 140 Patentes en la categoría de inodoros inteligentes..
Cabe mencionar que en 2019, Solux Technology estableció una división de electrónica inteligente separada, que tiene como objetivo brindar soporte para el desarrollo de los productos inteligentes de la empresa con tecnologías subyacentes. Y el rápido crecimiento de la producción comercial de inodoros inteligentes del Grupo BGT es, sin duda, altamente compatible con la dirección de desarrollo de Solux Technology.. Por lo tanto, en opinión de Solux Technology, “Esta adquisición es beneficiosa para la acumulación de tecnología de la compañía y su avance en el mercado en los productos individuales y componentes principales del hogar inteligente representados por inodoros y cubiertas inteligentes., etc.. sobre la base del diseño existente del producto para el hogar inteligente.”
Sin embargo, Si esta adquisición puede ayudar en última instancia a Solux Technology a lograr la integración industrial y enriquecer la línea de productos IDM depende en gran medida de si BGT Group es “competitivo”. Según el compromiso de desempeño del Grupo BGT, su beneficio neto medio (calculado sobre la base del menor entre antes/después de la deducción de ganancias o pérdidas no recurrentes, en adelante) no debe ser inferior a RMB 56.66 millones en el año fiscal 2021, año fiscal 2022 y año fiscal 2023. El beneficio neto comprometido para el ejercicio en 2021, 2022 y 2023 es 50 millones de RMB, 56 millones de RMB y 64 millones de RMB respectivamente.
Sin embargo, Existe incertidumbre sobre si BGT Group Company podrá lograr el rendimiento prometido.. Si BGT Group Company no logra el rendimiento prometido en el futuro, tocará la cláusula de compensación por desempeño, y Solux Technology probablemente correrá el riesgo de no recibir el pago de la compensación.