VIGA segisti tootja 
Vannitoa ärikool
Aprilli õhtul 30, Soluxi tehnoloogia (603992, SZ) avaldas teate, et ettevõte kavatseb omandada 51% Xiamen BGT Group Technology Joint Stock Company (edaspidi BGT Group) jaoks 285.6 Miljon jüaani.
Reporter märkis, et alates selle loomisest aastal 2004, Uuringutega on tegelenud Solux Technology, arendamine, vannitoatarvikute toodete tootmine ja müük. Enne ja pärast IPO-d 2018, ettevõtte tulemuslikkuse kasv oli kunagi nõrk. Siiski, eelmisel aastal, ettevõtte põhitulu ja puhaskasum kasvasid kahekordselt.
Ja BGT Group, Solux Technology praeguse omandamise sihtmärgiks, tegeleb peamiselt vannitoatarvikute toodetega, nagu WC-klapid ja paagitarvikud, ja selle tootmiseks vajalikud peamised toorained kattuvad suuresti Solux Technologyga.
Solux Technology jõudlus eelmisel aastal kasvas plahvatuslikult
Selle omandamise algatajana, Solux Technology eelmise aasta tulemused muutsid selle nõrkust, mitme toote tulude plahvatusliku kasvuga.
Aastaaruande järgi, ettevõte saavutas tegevustulu 2.035 miljard jüaani 2020, üles 17% aasta-aastalt, millest, aasta siseriiklik tegevustulu 577 Miljon jüaani, üles 10% aasta-aastalt. Välismaised äritulud olid 1.458 miljard jüaan, üles 20% aasta-aastalt. Saavutatud puhaskasum, mis omistatakse RMB emale 270 miljonit, suurenemine 16% aasta-aastalt.
Tegevustulud (miljard jüaan) ja aasta-aastalt kasvutempo (%) -lt 2015 juurde 2020 Pildi allikas: Ekraanipilt ettevõtte teadaandest
Tulude panuse osas, Solux Technology tulude aluseks on köögi- ja vannitoatooted, kelle tegevustulu aastal 2020 saab olema umbes 1.848 miljard jüaan, üles 11% aasta-aastalt. See moodustab rohkem kui 90% kogutulust. Mööblikategooria toodete tulu 76.0177 Miljon jüaani, tuluosaga 3.74%, teisel kohal. Nii ilu- ja tervisetoodete kui ka muude äride kogutulu ületas 46 Miljon jüaani, arvestusega umbes 2.26% kogutulust.
Tasub mainida, et kuigi mööblikategooria ning ilu- ja tervisekategooria tooted moodustasid kogutulust suhteliselt väikese protsendi. Siiski, epideemia stimuleeritud turunõudluse tõttu, saavutasid mõlemad 5 korda ja 1 aastane kasv, eriti ereda esinemisega epideemia ajal.
Kuid kas see plahvatuslik kasv on jätkusuutlik?
Piirkondade osas, Soluxi tehnoloogiad’ eksporditulu 71.63% sisse 2020. Ettevõte ekspordib peamiselt Põhja-Ameerikasse, Euroopas ja teistes piirkondades, ja peamine arveldusvaluuta on USA. dollarit. Ülemaailmse epideemia volatiilsuse ja ettearvamatusega, Soluxi tehnoloogiad, mis toetub välisturgudele, seisab silmitsi suure ebakindlusega.
Lisaks, brutomarginaali vaatenurgast, rusikatootena, köögi- ja vannitoatoodete brutomarginaal kasvas veidi, ja tulude kasvuks on raske hoogu juurde anda.
Samal ajal, Solux Technology on punase mere turul. Vastavalt avalikele andmetele, sisse 2020, Hiina elamispindade müügipiirkond 1.55 miljardit ruutmeetrit, suurenemine 3.2% aasta-aastalt, kasvutempo ja viimase kahe aasta jooksul kui kerge tõus. Ja linnastumise määr rohkem kui 60%, võrreldes linnastumise määraga umbes 80% arenenud riikides, Hiinal on veel arenguruumi. See tähendab, et tulevikus võib kodumaine elamispindade müük tõusta, köögi- ja vannitoatarvikute tööstus säilitab suurema ulatuse, kuid ettevõtetel on ka tihedam konkurents.
Sel viisil, kuidas hoida köögi- ja vannitoaäri kasvuhoogu, on saanud probleemiks, millele Solux Technology peab mõtlema.
Ühinemise ja omandamise eesmärk “intelligentne tualett” äri meelitab oliivioksa
Soluxi tehnoloogia teemana, BGT Group on oma põhitegevuse poolest väga sarnane Solux Technologyga.
Ühelt poolt, alates selle asutamisest aastal 2006, BGT Group on sanitaarvaldkonnaga põhjalikult tegelenud, keskendudes teadus- ja arendustegevusele, sanitaartoodete, nagu tualettkatte katted, tootmine ja müük, paagi tarvikud, dušipead ja intelligentsed tualetid, ja on üks suurimaid tootjaid ülemaailmses nišitoodete ahelas.
Seevastu, BGT Group on loonud head ja stabiilsed koostöösuhted kuulsate sanitaartehnikatoodete kaubamärkide tootjatega nii kodu- kui välismaal, ja ülemere tulud moodustavad poole kogutulust. Juba siis, kui see aastal uues kolmandas juhatuses maandus 2017, BGT Groupi partnerid on juba hõlmanud paljusid rahvusvaheliselt tuntud vannitoabrändide tootjaid, nagu Moen (Moen, USA), Toto (Toto, Jaapan), Grohe (Grohe, Saksamaa) ja rahvusvaheline ADEO (Sa oled House, Prantsusmaa), Saint-Gobain (Saint-Gobain, Prantsusmaa), Jäälind (Jäälind, Suurbritannia) ja muud Suur ehitusmaterjalide jaemüüjate kett.
Lisaks, BGT Groupil on ka tugev kogemus teadus- ja arendustegevuse valdkonnas. Aprilli seisuga 20, 2021, BGT Group on antud 358 siseriiklikud ja välismaised patendid, sealhulgas 20 leiutise patendid. On 140 patendid nutikate tualettide kategoorias.
Tasub mainida, et aastal 2019, Solux Technology asutas eraldi intelligentse elektroonika osakonna, mille eesmärk on pakkuda tuge ettevõtte intelligentsete toodete arendamiseks koos nende aluseks olevate tehnoloogiatega. Ja BGT Groupi nutikate tualettruumide äritegevuse kiire kasv on kahtlemata väga kooskõlas Solux Technology arengusuunaga. Seetõttu, Solux Technology vaates, “see omandamine on kasulik ettevõtte tehnoloogia akumulatsioonile ja turu läbimurdele nutikate kodude põhitoodete ja põhikomponentide osas, mida esindavad nutikad tualetid/nutikatted, jne. olemasoleva targa kodu tootepaigutuse alusel.”
Siiski, kas see omandamine võib lõpuks aidata Solux Technologyl saavutada tööstuslikku integratsiooni ja rikastada IDM-i tootesarja, sõltub suuresti sellest, kas BGT Group on “konkurentsivõimeline”. Vastavalt BGT Groupi tulemuslikkuse kohustusele, selle keskmine puhaskasum (arvutatakse enne/pärast ühekordse kasumi või kahjumi mahaarvamist madalama väärtuse alusel, edaspidi) ei tohiks olla väiksem kui RMB 56.66 miljonit FY-s 2021, FY 2022 ja FY 2023. Aasta puhaskasum aastal 2021, 2022 ja 2023 on 50 miljonit RMB, Vastavalt 56 miljonit ja 64 miljonit RMB.
Siiski, on ebakindlus, kas BGT Group Company suudab saavutada lubatud tootluse. Kui BGT Group Company ei suuda tulevikus lubatud tulemusi saavutada, see puudutab tulemuslikkuse hüvitamise klauslit, ja Solux Technologyl on tõenäoliselt oht hüvitist mitte saada.