Produsen Keran VIGA 
Sekolah Bisnis Kamar Mandi
Di malam hari bulan April 30, Teknologi Solux (603992, SZ) merilis pengumuman bahwa perusahaan bermaksud untuk mengakuisisi 51% Perusahaan Saham Gabungan Teknologi Grup BGT Xiamen (selanjutnya disebut Grup BGT) untuk 285.6 juta yuan.
Reporter mencatat bahwa sejak didirikan pada tahun 2004, Solux Technology telah terlibat dalam penelitian ini, perkembangan, produksi dan penjualan produk aksesoris kamar mandi. Sebelum dan sesudah IPO di 2018, pertumbuhan kinerja perusahaan sempat lemah. Namun, tahun lalu, perusahaan mengalami peningkatan dua kali lipat pada pendapatan utama dan laba bersih.
Dan Grup BGT, sebagai target akuisisi Solux Technology saat ini, terutama bergerak dalam produk aksesoris kamar mandi seperti penutup toilet dan perlengkapan tangki, dan bahan baku utama yang dibutuhkan untuk produksinya sangat tumpang tindih dengan Teknologi Solux.
Kinerja Solux Technology tahun lalu mengalami pertumbuhan yang luar biasa
Sebagai pemrakarsa akuisisi ini, Kinerja Solux Technology tahun lalu mengubah kelemahannya, dengan pertumbuhan eksplosif dalam pendapatan beberapa produk.
Menurut laporan tahunan, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 2.035 miliar yuan di 2020, ke atas 17% tahun ke tahun, yang mana, pendapatan operasional dalam negeri sebesar 577 juta yuan, ke atas 10% tahun ke tahun. Pendapatan operasional asing adalah 1.458 triliun yuan, ke atas 20% tahun ke tahun. Mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada induk RMB 270 juta, peningkatan sebesar 16% tahun ke tahun.
Pendapatan operasional (triliun yuan) dan tingkat pertumbuhan dari tahun ke tahun (%) dari 2015 ke 2020 Sumber gambar: Tangkapan layar pengumuman perusahaan
Dalam hal kontribusi pendapatan, Pendapatan andalan Solux Technology adalah produk kategori dapur dan kamar mandi, yang pendapatan operasionalnya masuk 2020 akan tentang 1.848 triliun yuan, ke atas 11% tahun ke tahun. Ini menyumbang lebih dari 90% dari total pendapatan. Pendapatan produk kategori furnitur sebesar 76.0177 juta yuan, dengan bagi hasil sebesar 3.74%, peringkat kedua. Total pendapatan produk kecantikan dan kesehatan serta bisnis lainnya sama-sama melebihi 46 juta yuan, Akuntansi tentang tentang 2.26% dari total pendapatan.
Perlu disebutkan bahwa meskipun kategori produk furnitur dan kategori kecantikan dan kesehatan menyumbang persentase yang relatif kecil terhadap total pendapatan. Namun, karena permintaan pasar yang dirangsang oleh epidemi, keduanya tercapai 5 kali dan 1 kali pertumbuhan tahun ke tahun, dengan kinerja yang sangat cemerlang dalam epidemi ini.
Namun apakah pertumbuhan eksplosif ini berkelanjutan??
Dari segi wilayah, Teknologi Solux’ pendapatan ekspor diperhitungkan 71.63% di dalam 2020. Perusahaan ini terutama mengekspor ke Amerika Utara, Eropa dan wilayah lain, dan mata uang penyelesaian utama adalah AS. dolar. Dengan volatilitas dan ketidakpastian epidemi global, Teknologi Solux, yang mengandalkan pasar luar negeri, akan menghadapi ketidakpastian yang besar.
Selain itu, dari perspektif margin kotor, sebagai produk tinju, margin kotor produk dapur dan kamar mandi sedikit meningkat, dan sulit untuk memberikan lebih banyak momentum bagi pertumbuhan pendapatan.
Pada saat yang sama, Solux Technology berada di pasar laut merah. Menurut data publik, di dalam 2020, Area penjualan perumahan komoditas perumahan Tiongkok 1.55 miliar meter persegi, peningkatan sebesar 3.2% tahun ke tahun, tingkat pertumbuhan dan dua tahun terakhir dibandingkan sedikit peningkatan. Dan tingkat urbanisasi lebih dari 60%, dibandingkan dengan tingkat urbanisasi sekitar 80% di negara-negara maju, Tiongkok masih memiliki lebih banyak ruang untuk berkembang. Artinya, ke depan penjualan rumah residensial dalam negeri bisa saja meningkat, industri aksesoris dapur dan kamar mandi akan mempertahankan skala yang lebih besar, namun perusahaan juga akan menghadapi persaingan yang lebih ketat.
Dengan cara ini, bagaimana menjaga momentum pertumbuhan bisnis dapur dan kamar mandi menjadi masalah yang harus dipikirkan Solux Technology.
Target merger dan akuisisi “toilet cerdas” bisnis menarik ranting zaitun
Sebagai subjek Teknologi Solux, BGT Group sangat mirip dengan Solux Technology dalam hal bisnis utamanya.
Di tangan satunya, sejak didirikan pada tahun 2006, BGT Group sangat terlibat dalam bidang sanitasi, fokus pada penelitian dan pengembangan, produksi dan penjualan produk sanitasi seperti penutup toilet, aksesoris tangki, pancuran dan toilet cerdas, dan merupakan salah satu produsen besar dalam rangkaian produk khusus global.
Di sisi lain, BGT Group telah membangun hubungan kerjasama yang baik dan stabil dengan produsen merek saniter terkenal di dalam dan luar negeri, dan pendapatan luar negeri menyumbang setengah dari total pendapatan. Sejak mendarat di Papan Ketiga Baru 2017, Mitra BGT Group telah mencakup sejumlah produsen merek kamar mandi terkenal secara internasional seperti Moen (Moen, Amerika Serikat), Toto (Toto, Jepang), Grohe (Grohe, Jerman) dan ADEO internasional (Anda adalah Rumah, Perancis), Saint-Gobain (Saint-Gobain, Perancis), Burung pekakak (Burung pekakak, Inggris) dan lainnya Jaringan besar pengecer bahan bangunan.
Selain itu, BGT Group juga memiliki rekam jejak yang kuat di bidang penelitian dan pengembangan. Pada bulan April 20, 2021, Grup BGT telah diberikan 358 paten dalam dan luar negeri, termasuk 20 paten penemuan. Ada 140 paten dalam kategori toilet pintar.
Perlu disebutkan hal itu di 2019, Solux Technology mendirikan Divisi Elektronik Cerdas yang terpisah, yang dimaksudkan untuk memberikan dukungan bagi pengembangan produk cerdas perusahaan dengan teknologi yang mendasarinya. Dan pesatnya pertumbuhan bisnis toilet pintar BGT Group tidak diragukan lagi sangat sejalan dengan arah pengembangan Solux Technology. Karena itu, dalam pandangan Solux Technology, “akuisisi ini bermanfaat bagi akumulasi teknologi perusahaan dan terobosan pasar dalam produk inti individu rumah pintar dan komponen inti yang diwakili oleh toilet pintar/penutup pintar, dll.. berdasarkan tata letak produk rumah pintar yang ada.”
Namun, Apakah akuisisi ini pada akhirnya dapat membantu Solux Technology mencapai integrasi industri dan memperkaya lini produk IDM sangat bergantung pada apakah BGT Group dapat membantu atau tidak “kompetitif”. Sesuai dengan komitmen kinerja BGT Group, laba bersih rata-ratanya (dihitung berdasarkan nilai terendah sebelum/sesudah dikurangi laba atau rugi tidak berulang, selanjutnya) tidak boleh kurang dari RMB 56.66 juta pada TA 2021, TA 2022 dan TA 2023. Laba bersih komitmen untuk tahun berjalan 2021, 2022 Dan 2023 adalah RMB50 juta, Masing-masing RMB56 juta dan RMB64 juta.
Namun, terdapat ketidakpastian apakah Perusahaan Grup BGT dapat mencapai kinerja yang dijanjikan. Jika Perusahaan Grup BGT gagal mencapai kinerja yang dijanjikan di masa depan, itu akan menyentuh klausul kompensasi kinerja, dan Solux Technology mungkin akan menghadapi risiko tidak menerima pembayaran kompensasi.