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La sera di aprile 30, Tecnologia Solux (603992, Sz) ha rilasciato un annuncio che la società intende acquisire 51% della società per azioni tecnologica del gruppo Xiamen BGT (di seguito denominato Gruppo BGT) per 285.6 milioni di yuan.
Il giornalista ha osservato che sin dalla sua istituzione in 2004, Solux Technology è stata impegnata nella ricerca, sviluppo, produzione e vendita di prodotti per accessori bagno. Prima e dopo l'IPO 2018, una volta la crescita delle prestazioni dell’azienda era debole. Tuttavia, L'anno scorso, la società ha registrato un doppio aumento dei ricavi principali e dell'utile netto.
E il gruppo BGT, come obiettivo dell’attuale acquisizione di Solux Technology, si occupa principalmente di accessori per il bagno, come sportelli per WC e raccordi per serbatoi, e le principali materie prime necessarie per la sua produzione si sovrappongono fortemente alla tecnologia Solux.
La performance di Solux Technology lo scorso anno è stata una crescita esplosiva
Come promotore di questa acquisizione, La performance di Solux Technology lo scorso anno ha cambiato la sua debolezza, con una crescita esplosiva dei ricavi di diversi prodotti.
Secondo il rapporto annuale, la società ha realizzato un fatturato operativo di 2.035 miliardi di yuan in 2020, su 17% anno su anno, di cui, ricavi operativi nazionali di 577 milioni di yuan, su 10% anno su anno. Il reddito operativo estero era 1.458 miliardi di yuan, su 20% anno su anno. Utile netto raggiunto attribuibile alla madre del RMB 270 milioni, un aumento di 16% anno su anno.
Ricavi operativi (miliardi di yuan) e tasso di crescita anno su anno (%) da 2015 A 2020 Fonte dell'immagine: Screenshot dell'annuncio dell'azienda
In termini di contributo alle entrate, Il pilastro delle entrate di Solux Technology sono i prodotti della categoria cucina e bagno, i cui ricavi operativi in 2020 sarà circa 1.848 miliardi di yuan, su 11% anno su anno. Rappresenta più di 90% del ricavo totale. Entrate dei prodotti della categoria mobili di 76.0177 milioni di yuan, con una quota di compartecipazione alle entrate di 3.74%, classificato secondo. Entrambi i ricavi totali dei prodotti di bellezza e salute e di altre attività sono stati superati 46 milioni di yuan, rappresentando circa 2.26% del ricavo totale.
Vale la pena ricordare che, sebbene la categoria dei mobili e i prodotti della categoria bellezza e salute rappresentassero una percentuale relativamente piccola delle entrate totali. Tuttavia, a causa della domanda del mercato stimolata dall’epidemia, entrambi hanno raggiunto 5 volte e 1 volte la crescita anno su anno, con performance particolarmente brillanti in ambito epidemico.
Ma questa crescita esplosiva è sostenibile??
In termini di regioni, Tecnologie Solux’ contabilizzati i proventi delle esportazioni 71.63% In 2020. L'azienda esporta principalmente in Nord America, Europa e altre regioni, e la valuta di regolamento principale sono gli Stati Uniti. dollaro. Con la volatilità e l’imprevedibilità dell’epidemia globale, Tecnologie Solux, che punta sui mercati esteri, dovrà affrontare una grande incertezza.
Inoltre, dal punto di vista del margine lordo, come primo prodotto, in lieve aumento il margine lordo dei prodotti per cucina e bagno, ed è difficile dare maggiore slancio alla crescita dei ricavi.
Allo stesso tempo, Solux Technology è in un mercato del Mar Rosso. Secondo i dati pubblici, In 2020, L’area cinese di vendita di alloggi di materie prime residenziali 1.55 miliardi di metri quadrati, un aumento di 3.2% anno su anno, il tasso di crescita e negli ultimi due anni un leggero aumento. E il tasso di urbanizzazione è superiore a 60%, rispetto al tasso di urbanizzazione di circa 80% nei paesi sviluppati, La Cina ha ancora più spazio per lo sviluppo. Ciò significa che in futuro le vendite di alloggi residenziali nazionali potrebbero aumentare vertiginosamente, l’industria degli accessori per cucina e bagno manterrà una scala più ampia, ma le aziende dovranno anche affrontare una concorrenza più intensa.
In questo modo, come mantenere lo slancio di crescita del settore cucine e bagni è diventato un problema a cui Solux Technology deve pensare.
Obiettivo di fusione e acquisizione “WC intelligente” gli affari attirano il ramoscello d'ulivo
Come oggetto della tecnologia Solux, Il Gruppo BGT è molto simile a Solux Technology in termini di attività principale.
Da un lato, sin dalla sua fondazione nel 2006, Il Gruppo BGT è stato profondamente impegnato nel campo sanitario, concentrandosi sulla ricerca e sviluppo, produzione e vendita di prodotti sanitari come copriwater, accessori per serbatoi, soffioni doccia e servizi igienici intelligenti, ed è uno dei maggiori produttori nel circuito globale dei prodotti di nicchia.
D'altra parte, BGT Group ha costruito rapporti di collaborazione buoni e stabili con famosi produttori di marchi di sanitari in patria e all'estero, e le entrate estere rappresentano la metà delle entrate totali. Già quando è approdato al Nuovo Terzo Consiglio 2017, I partner del gruppo BGT coprono già una serie di produttori di marchi di bagni di fama internazionale come Moen (Moen, Stati Uniti d'America), Toto (Toto, Giappone), Grohe (Grohe, Germania) e ADEO internazionale (Tu sei Casa, Francia), Saint-Gobain (Saint-Gobain, Francia), Martin pescatore (Martin pescatore, UK) e altri La grande catena di rivenditori di materiali edili.
Inoltre, Il Gruppo BGT vanta anche una solida esperienza nel settore della ricerca e dello sviluppo. A partire da aprile 20, 2021, Il Gruppo BGT è stato concesso 358 brevetti nazionali ed esteri, Compreso 20 brevetti d'invenzione. Ci sono 140 brevetti nella categoria toilette intelligente.
Vale la pena menzionarlo 2019, Solux Technology ha creato una divisione separata di elettronica intelligente, che ha lo scopo di fornire supporto per lo sviluppo dei prodotti intelligenti dell’azienda con le tecnologie sottostanti. E la rapida crescita della produzione del business delle toilette intelligenti di BGT Group è senza dubbio altamente compatibile con la direzione di sviluppo di Solux Technology. Perciò, secondo Solux Technology, “questa acquisizione è vantaggiosa per l’accumulo di tecnologia dell’azienda e la svolta nel mercato nei singoli prodotti principali della casa intelligente e nei componenti principali rappresentati da servizi igienici intelligenti/coperture intelligenti, eccetera. sulla base del layout esistente del prodotto casa intelligente.”
Tuttavia, se questa acquisizione possa in definitiva aiutare Solux Technology a raggiungere l'integrazione industriale e ad arricchire la linea di prodotti IDM dipende in gran parte dal fatto che BGT Group lo sia “competitivo”. Secondo l'impegno prestazionale del Gruppo BGT, il suo utile netto medio (calcolato sulla base del minore tra gli utili o le perdite non ricorrenti prima/dopo la deduzione, di seguito) non dovrebbe essere inferiore a RMB 56.66 milioni nell'esercizio 2021, FY 2022 e FY 2023. L'utile netto impegnato per l'anno in 2021, 2022 E 2023 è di 50 milioni di RMB, Rispettivamente 56 milioni di RMB e 64 milioni di RMB.
Tuttavia, vi è incertezza sul fatto che la società del gruppo BGT possa raggiungere la performance promessa. Se la Società del Gruppo BGT non riesce a raggiungere in futuro le prestazioni promesse, toccherà la clausola di compensazione della prestazione, e Solux Technology correrà probabilmente il rischio di non ricevere il pagamento del risarcimento.