VIGA jaucējkrānu ražotājs 
Vannas istabas biznesa skola
Aprīļa vakarā 30, Solux tehnoloģija (603992, SZ) publicēja paziņojumu, ka uzņēmums plāno iegādāties 51% Xiamen BGT Group tehnoloģiju akciju sabiedrības (turpmāk tekstā BGT grupa) par 285.6 Miljons juaņu.
Reportieris norādīja, ka kopš tās dibināšanas gadā 2004, Izpētē ir iesaistījusies Solux Technology, attīstība, vannas istabas piederumu produktu ražošana un pārdošana. Pirms un pēc IPO in 2018, uzņēmuma darbības izaugsme kādreiz bija vāja. Tomēr, Pagājušajā gadā, uzņēmums piedzīvoja dubultu galveno ieņēmumu un tīrās peļņas pieaugumu.
Un BGT grupa, kā Solux Technology pašreizējās iegādes mērķis, galvenokārt nodarbojas ar vannas istabas piederumu izstrādājumiem, piemēram, tualetes atlokiem un tvertnes piederumiem, un tās ražošanai nepieciešamās galvenās izejvielas lielā mērā pārklājas ar Solux Technology.
Solux Technology sniegums pagājušajā gadā bija straujš
Kā šīs iegādes iniciators, Solux Technology sniegums pagājušajā gadā mainīja savu vājumu, ar strauju ieņēmumu pieaugumu no vairākiem produktiem.
Saskaņā ar gada pārskatu, gadā uzņēmums sasniedza pamatdarbības ieņēmumus 2.035 miljards juaņu 2020, augšup 17% salīdzinājumā ar gadu iepriekš, no kuriem, gada iekšzemes darbības ieņēmumi 577 Miljons juaņu, augšup 10% salīdzinājumā ar gadu iepriekš. Ārvalstu pamatdarbības ienākumi bija 1.458 miljards juaņu, augšup 20% salīdzinājumā ar gadu iepriekš. Sasniegta tīrā peļņa, kas attiecināma uz RMB māti 270 miljons, palielināt 16% salīdzinājumā ar gadu iepriekš.
Pamatdarbības ieņēmumi (miljards juaņu) un gada pieauguma temps (%) no 2015 uz 2020 Attēla avots: Uzņēmuma paziņojuma ekrānuzņēmums
Ieņēmumu iemaksas ziņā, Solux Technology ieņēmumu pamatā ir virtuves un vannas istabas kategorijas produkti, kuru darbības ieņēmumi gadā 2020 būs apmēram 1.848 miljards juaņu, augšup 11% salīdzinājumā ar gadu iepriekš. Tas veido vairāk nekā 90% no kopējiem ieņēmumiem. Mēbeļu kategorijas produktu ieņēmumi no 76.0177 Miljons juaņu, ar ieņēmumu daļu 3.74%, ierindojās otrajā vietā. Pārsnieguši kopējie ieņēmumi no skaistumkopšanas un veselības produktiem un citiem uzņēmumiem 46 Miljons juaņu, uzskaitot apmēram 2.26% no kopējiem ieņēmumiem.
Ir vērts pieminēt, ka, lai gan mēbeļu kategorija un skaistumkopšanas un veselības kategorijas produkti veidoja salīdzinoši nelielu procentuālo daļu no kopējiem ieņēmumiem. Tomēr, epidēmijas stimulētā tirgus pieprasījuma dēļ, abi sasnieguši 5 reizes un 1 reizes pieaugot salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, ar īpaši spilgtu sniegumu epidēmijas laikā.
Bet vai šī sprādzienbīstamā izaugsme ir ilgtspējīga?
Runājot par reģioniem, Solux tehnoloģijas’ veidoja eksporta ieņēmumus 71.63% iekšā 2020. Uzņēmums galvenokārt eksportē uz Ziemeļameriku, Eiropā un citos reģionos, un galvenā norēķinu valūta ir ASV. dolāru. Ar globālās epidēmijas nepastāvību un neparedzamību, Solux tehnoloģijas, kas balstās uz ārvalstu tirgiem, saskarsies ar lielu nenoteiktību.
Papildus, no bruto peļņas viedokļa, kā dūres produkts, nedaudz pieauga virtuves un vannas istabas preču bruto peļņa, un ir grūti nodrošināt lielāku impulsu ieņēmumu pieaugumam.
Tajā pašā laikā, Solux Technology atrodas Sarkanās jūras tirgū. Pēc publiskajiem datiem, iekšā 2020, Ķīnas dzīvojamo preču mājokļu tirdzniecības zona 1.55 miljardu kvadrātmetru, palielināt 3.2% salīdzinājumā ar gadu iepriekš, pieauguma temps un pēdējos divos gados nekā neliels pieaugums. Un urbanizācijas līmenis vairāk nekā 60%, salīdzinot ar urbanizācijas ātrumu aptuveni 80% attīstītajās valstīs, Ķīnai joprojām ir vairāk vietas attīstībai. Tas nozīmē, ka nākotnē iekšzemes dzīvojamo māju pārdošanas apjomi var pieaugt līdz galam, virtuves un vannas istabas piederumu nozare saglabās lielāku mērogu, bet uzņēmumiem būs arī intensīvāka konkurence.
Šādā veidā, kā saglabāt virtuves un vannas istabas biznesa izaugsmes tempu, ir kļuvis par problēmu, par kuru Solux Technology ir jādomā.
Apvienošanās un iegādes mērķis “vieda tualete” bizness piesaista olīvu zaru
Kā Solux tehnoloģiju priekšmets, BGT grupa pamatdarbības ziņā ir ļoti līdzīga Solux Technology.
No vienas puses, kopš tās dibināšanas gadā 2006, BGT grupa ir dziļi iesaistījusies sanitārajā jomā, koncentrējoties uz pētniecību un attīstību, sanitāro izstrādājumu, piemēram, tualetes pārvalku, ražošana un pārdošana, tvertnes piederumi, dušas galvas un viedās tualetes, un ir viens no lielākajiem ražotājiem pasaules nišas produktu ķēdē.
No otras puses, BGT grupa ir izveidojusi labas un stabilas sadarbības attiecības ar slaveniem sanitārtehnikas preču zīmolu ražotājiem gan mājās, gan ārvalstīs, un ārvalstu ieņēmumi veido pusi no kopējiem ieņēmumiem. Jau tad, kad tas nokļuva jaunajā trešajā valdē 2017, BGT Group partneri jau ir sadarbojušies ar daudziem starptautiski pazīstamiem vannas istabu zīmolu ražotājiem, piemēram, Moen (Moēns, ASV), TOTO (TOTO, Japāna), Grohe (Grohe, Vācija) un starptautiskā ADEO (Tu esi Māja, Francija), Sengobeina (Sengobeina, Francija), Karaliene (Karaliene, Lielbritānijas) un citi Lielais būvmateriālu mazumtirgotāju tīkls.
Papildus, BGT grupai ir arī spēcīga pieredze pētniecības un attīstības jomā. No aprīļa 20, 2021, BGT grupa ir piešķirta 358 iekšzemes un ārvalstu patenti, ieskaitot 20 izgudrojumu patenti. Ir 140 patenti viedās tualetes kategorijā.
Ir vērts pieminēt, ka in 2019, Solux Technology izveidoja atsevišķu Inteliģentās elektronikas nodaļu, kas paredzēts, lai sniegtu atbalstu uzņēmuma viedo produktu izstrādei ar pamatā esošajām tehnoloģijām. Un BGT Group viedo tualetes biznesa produkcijas straujais pieaugums neapšaubāmi ir ļoti saderīgs ar Solux Technology attīstības virzienu.. Tāpēc, Solux Technology skatījumā, “šī iegāde ir izdevīga uzņēmuma tehnoloģiju uzkrāšanai un tirgus izrāvienam viedās mājas pamatproduktos un galvenajos komponentos, ko pārstāv viedās tualetes/viedie pārsegi., utt. pamatojoties uz esošo viedās mājas produkta izkārtojumu.”
Tomēr, vai šī iegāde galu galā var palīdzēt Solux Technology sasniegt rūpniecisko integrāciju un bagātināt IDM produktu līniju, lielā mērā ir atkarīgs no tā, vai BGT grupa “konkurētspējīgu”. Saskaņā ar BGT Group darbības saistībām, tās vidējo tīro peļņu (aprēķina, pamatojoties uz zemāko vērtību pirms/pēc vienreizējās peļņas vai zaudējumu atskaitīšanas, turpmāk tekstā) nedrīkst būt mazāks par RMB 56.66 miljons FY 2021, FY 2022 un FY 2023. Saistītā tīrā peļņa par gadu in 2021, 2022 un 2023 ir 50 miljoni RMB, Attiecīgi 56 miljoni RMB un 64 miljoni RMB.
Tomēr, pastāv neskaidrības, vai BGT Group Company spēs sasniegt solītos rezultātus. Ja BGT Group Company nespēs sasniegt solīto sniegumu nākotnē, tas skars izpildes kompensācijas klauzulu, un Solux Technology, iespējams, saskarsies ar risku nesaņemt kompensācijas izmaksu.