Producator de baterii VIGA 
Şcoala de afaceri pentru baie
În seara lunii aprilie 30, Tehnologia Solux (603992, Sz) a lansat un anunț pe care compania intenționează să-l achiziționeze 51% a companiei pe acțiuni Xiamen BGT Group Technology (denumit în continuare BGT Group) pentru 285.6 Milioane de yuani.
Reporterul a menționat că de la înființarea sa în 2004, Solux Technology a fost implicată în cercetare, dezvoltare, productie si comercializare de produse accesorii pentru baie. Înainte și după IPO în 2018, creșterea performanței companiei a fost cândva slabă. Cu toate acestea, Anul trecut, compania a înregistrat o creștere dublă a veniturilor principale și a profitului net.
Și BGT Group, ca țintă a achiziției curente a Solux Technology, este angajat în principal în produse de accesorii pentru baie, cum ar fi clapete de toaletă și fitinguri pentru rezervor, iar principalele materii prime necesare pentru producerea sa se suprapun foarte mult cu Tehnologia Solux.
Performanța Solux Technology anul trecut a fost o creștere explozivă
Ca iniţiator al acestei achiziţii, Performanța Solux Technology anul trecut și-a schimbat slăbiciunea, cu o creștere explozivă a veniturilor mai multor produse.
Conform raportului anual, compania a realizat venituri din exploatare de 2.035 miliarde de yuani în 2020, Sus 17% an la an, din care, venituri interne din exploatare de 577 Milioane de yuani, Sus 10% an la an. Venitul extern din exploatare a fost 1.458 miliarde de yuani, Sus 20% an la an. Profit net atins atribuibil mamei RMB 270 milion, o creștere de 16% an la an.
Venituri din exploatare (miliarde de yuani) și rata de creștere de la an la an (%) din 2015 la 2020 Sursa imaginii: Captură de ecran a anunțului companiei
În ceea ce privește contribuția la venituri, Principalul venit al Solux Technology este produsele din categoria bucătărie și baie, al cărui venit din exploatare în 2020 va fi despre 1.848 miliarde de yuani, Sus 11% an la an. Reprezintă mai mult decât 90% din veniturile totale. Venituri produse din categoria mobilierului 76.0177 Milioane de yuani, cu o cotă din venit de 3.74%, clasat pe locul doi. Veniturile totale din produse de frumusețe și sănătate și din alte afaceri au depășit ambele 46 Milioane de yuani, Contabilitatea aproximativ 2.26% din veniturile totale.
De menționat că, deși categoria mobilier și produsele din categoria frumusețe și sănătate au reprezentat un procent relativ mic din veniturile totale. Cu toate acestea, datorită cererii pieţei stimulate de epidemie, amândoi au realizat 5 ori şi 1 ori creșterea de la an la an, cu performanţe deosebit de strălucitoare în epidemie.
Dar această creștere explozivă este sustenabilă??
Din punct de vedere al regiunilor, Solux Technologies’ veniturile din export contabilizate 71.63% în 2020. Compania exportă în principal în America de Nord, Europa și alte regiuni, iar principala monedă de decontare este S.U.A. dolar. Cu volatilitatea și imprevizibilitatea epidemiei globale, Solux Technologies, care se bazează pe pieţele externe, se va confrunta cu o mare incertitudine.
în plus, din perspectiva marjei brute, ca prim produs, marja brută a produselor de bucătărie și baie a crescut ușor, și este dificil să oferiți mai mult impuls pentru creșterea veniturilor.
În același timp, Solux Technology se află pe o piață de la Marea Roșie. Conform datelor publice, în 2020, Zona de vânzare a locuințelor rezidențiale din China a 1.55 miliarde de metri pătrați, o creștere de 3.2% an la an, rata de creștere și ultimii doi ani decât o ușoară creștere. Și rata de urbanizare de mai mult de 60%, comparativ cu rata de urbanizare de cca 80% in tarile dezvoltate, China are încă mai mult loc de dezvoltare. Aceasta înseamnă că în viitor vânzările interne de locuințe rezidențiale ar putea crește până la capăt, industria accesoriilor de bucătărie și baie va menține o scară mai mare, dar companiile se vor confrunta și cu o concurență mai intensă.
În acest fel, cum să menținem ritmul de creștere al afacerii din bucătărie și baie a devenit o problemă la care Solux Technology trebuie să se gândească.
Ținta de fuziune și achiziție “toaletă inteligentă” afacerea atrage ramura de maslin
Ca subiect al tehnologiei Solux, BGT Group este foarte asemănător cu Solux Technology în ceea ce privește activitatea sa principală.
Pe de o parte, de la înfiinţarea sa în 2006, Grupul BGT a fost profund implicat în domeniul sanitar, concentrându-se pe cercetare și dezvoltare, producția și vânzarea de produse sanitare precum husele de toaletă, accesorii rezervor, capete de duș și toalete inteligente, și este unul dintre cei mai importanți producători din circuitul global de produse de nișă.
Pe de altă parte, Grupul BGT a construit relații bune și stabile de cooperare cu producători celebri de marcă de articole sanitare din țară și din străinătate, iar veniturile de peste mări reprezintă jumătate din veniturile totale. Încă de când a aterizat pe New Third Board în 2017, Partenerii BGT Group au acoperit deja o serie de producători de mărci de baie de renume internațional, cum ar fi Moen (Moen, STATELE UNITE ALE AMERICII), Toto (Toto, Japonia), Grohe (Grohe, Germania) și ADEO internațional (Tu ești Casa, Franţa), Saint-Gobain (Saint-Gobain, Franţa), Pescăruş (Pescăruş, Regatul Unit) și altele Marele lanț de comercianți cu amănuntul de materiale de construcție.
în plus, BGT Group are, de asemenea, un istoric solid în domeniul cercetării și dezvoltării. Din aprilie 20, 2021, Grupul BGT a fost acordat 358 brevete interne și străine, inclusiv 20 brevete de invenție. Sunt 140 brevete în categoria toalete inteligente.
Merită menționat că în 2019, Solux Technology a creat o divizie separată de electronice inteligente, care are scopul de a oferi suport pentru dezvoltarea produselor inteligente ale companiei cu tehnologii de bază. Și creșterea rapidă a producției de toalete inteligente a grupului BGT este, fără îndoială, foarte compatibilă cu direcția de dezvoltare a Solux Technology.. Prin urmare, în viziunea Solux Technology, “această achiziție este benefică pentru acumularea de tehnologie a companiei și progresul pe piață în produsele individuale de bază pentru casă inteligentă și componentele de bază reprezentate de toalete inteligente/huse inteligente, etc. pe baza aspectului existent al produsului pentru casă inteligentă.”
Cu toate acestea, dacă această achiziție poate ajuta în cele din urmă Solux Technology să realizeze integrarea industrială și să îmbogățească linia de produse IDM depinde în mare măsură de faptul că BGT Group este “competitiv”. Conform angajamentului de performanță al BGT Group, profitul net mediu al acesteia (calculat pe baza celui mai mic dintre deducerea înainte/după a profitului sau pierderii nerecurente, în continuare) nu trebuie să fie mai mic de RMB 56.66 milioane în FY 2021, FY 2022 și FY 2023. Profitul net angajat pentru anul în 2021, 2022 şi 2023 este de 50 milioane RMB, 56 milioane RMB și, respectiv, 64 milioane RMB.
Cu toate acestea, există incertitudine dacă BGT Group Company poate atinge performanța promisă. Dacă BGT Group Company nu reușește să atingă performanța promisă în viitor, va atinge clauza de compensare a performanței, iar Solux Technology se va confrunta probabil cu riscul de a nu primi plata compensației.