VIGA krantillverkare 
Badrum Business School
På kvällen i april 30, Solux teknologi (603992, SZ) släppt ett meddelande om att bolaget avser att förvärva 51% av Xiamen BGT Group Technology Joint Stock Company (nedan kallad BGT Group) för 285.6 miljoner yuan.
Reportern noterade att sedan dess etablering i 2004, Solux Technology har varit engagerad i forskningen, utveckling, produktion och försäljning av badrumstillbehörsprodukter. Före och efter börsintroduktionen i 2018, företagets resultattillväxt var en gång svag. dock, förra året, bolaget såg en dubbel ökning av huvudintäkter och nettovinst.
Och BGT Group, som mål för Solux Technologys nuvarande förvärv, ägnar sig främst åt badrumstillbehörsprodukter såsom toalettluckor och tankarmatur, och de viktigaste råvarorna som krävs för dess produktion överlappar i hög grad Solux Technology.
Solux Technologys resultat förra året var explosiv tillväxt
Som initiativtagare till detta förvärv, Solux Technologys resultat förra året ändrade dess svaghet, med explosiv tillväxt i intäkter för flera produkter.
Enligt årsredovisningen, bolaget uppnådde rörelseintäkter på 2.035 miljarder yuan i 2020, upp 17% år till år, för, inhemska rörelseintäkter på 577 miljoner yuan, upp 10% år till år. Utländska rörelseintäkter var 1.458 miljarder yuan, upp 20% år till år. Uppnådd nettovinst hänförlig till moder RMB 270 miljon, en ökning av 16% år till år.
Rörelseintäkter (miljarder yuan) och tillväxttakt från år till år (%) från 2015 till 2020 Bildkälla: Skärmdump av företagsmeddelande
När det gäller intäktsbidrag, Solux Technologys intäktsbas är produkter i kategorin kök och badrum, vars rörelseintäkter i 2020 kommer att handla om 1.848 miljarder yuan, upp 11% år till år. Det står för mer än 90% av de totala intäkterna. Möbler kategori produkter intäkter på 76.0177 miljoner yuan, med en intäktsandel på 3.74%, rankad tvåa. De totala intäkterna för skönhets- och hälsoprodukter och andra företag översteg båda 46 miljoner yuan, redovisa 2.26% av de totala intäkterna.
Det är värt att nämna att även om möbelkategorin och skönhets- och hälsokategorin produkter stod för en relativt liten andel av de totala intäkterna. dock, på grund av efterfrågan på marknaden stimulerad av epidemin, båda uppnådde 5 gånger och 1 gånger tillväxten från år till år, med särskilt ljus prestation i epidemin.
Men är denna explosiva tillväxt hållbar??
När det gäller regioner, Solux Technologies’ exportintäkter stod för 71.63% i 2020. Företaget exporterar främst till Nordamerika, Europa och andra regioner, och den huvudsakliga avvecklingsvalutan är U.S.A. dollar. Med den globala epidemins flyktighet och oförutsägbarhet, Solux Technologies, som är beroende av utländska marknader, kommer att möta stor osäkerhet.
Dessutom, ur bruttomarginalens perspektiv, som en första produkt, Bruttomarginalen för köks- och badrumsprodukter ökade något, och det är svårt att ge mer fart för intäktstillväxt.
På samma gång, Solux Technology befinner sig på en marknad i Röda havet. Enligt offentliga uppgifter, i 2020, Kinas försäljningsområde för bostadsråvaror på 1.55 miljarder kvadratmeter, en ökning av 3.2% år till år, tillväxttakten och de senaste två åren än en liten ökning. Och urbaniseringen på mer än 60%, jämfört med urbaniseringstakten på ca 80% i utvecklade länder, Kina har fortfarande mer utrymme för utveckling. Det betyder att den inhemska bostadsförsäljningen i framtiden kan gå hela vägen upp, köks- och badrumstillbehörsindustrin kommer att upprätthålla en större skala, men företag kommer också att möta hårdare konkurrens.
På det här sättet, hur man upprätthåller tillväxten i köks- och badrumsbranschen har blivit ett problem som Solux Technology måste tänka på.
Sammanslagnings- och förvärvsmål “intelligent toalett” affärer lockar olivkvist
Som ämne för Solux Technology, BGT Group är mycket lik Solux Technology när det gäller sin huvudsakliga verksamhet.
Å ena sidan, sedan etableringen i 2006, BGT Group har varit djupt engagerad inom sanitetsområdet, med fokus på forskning och utveckling, produktion och försäljning av sanitetsprodukter såsom toalettöverdrag, tanktillbehör, duschmunstycken och intelligenta toaletter, och är en av de största tillverkarna i den globala nischproduktkretsen.
Å andra sidan, BGT Group har byggt en god och stabil samarbetsrelation med kända tillverkare av sanitetsartiklar hemma och utomlands, och de utländska intäkterna står för hälften av de totala intäkterna. Redan när den landade på New Third Board in 2017, BGT Groups partners täckte redan en mängd internationellt kända badrumstillverkare som Moen (Moen, Usa), Toto (Toto, Japan), Grova (Grova, Tyskland) och internationella ADEO (Du är House, Frankrike), Saint-Gobain (Saint-Gobain, Frankrike), Kungsfiskare (Kungsfiskare, Uk) och andra Den stora kedjan av återförsäljare av byggmaterial.
Dessutom, BGT Group har också en stark meritlista inom området forskning och utveckling. Från och med april 20, 2021, BGT Group har beviljats 358 inhemska och utländska patent, Inklusive 20 uppfinningspatent. Det finns 140 patent i kategorin smart toalett.
Det är värt att nämna det i 2019, Solux Technology etablerade en separat Intelligent Electronics Division, som är tänkt att ge stöd till utvecklingen av företagets intelligenta produkter med underliggande teknologier. Och den snabba tillväxten av BGT Groups smarta toalettaffärsproduktion är utan tvekan mycket kompatibel med Solux Technologys utvecklingsriktning. Därför, enligt Solux Technologys uppfattning, “detta förvärv är fördelaktigt för företagets teknikackumulering och marknadsgenombrott i de centrala smarta hemprodukterna och kärnkomponenterna representerade av smarta toaletter/smarta överdrag, etc. på basis av den befintliga produktlayouten för smarta hem.”
dock, Huruvida detta förvärv i slutändan kan hjälpa Solux Technology att uppnå industriell integration och berika IDM-produktlinjen beror till stor del på om BGT Group är “konkurrenskraftig”. Enligt BGT Groups prestationsåtagande, dess genomsnittliga nettovinst (beräknas utifrån det lägsta av före/efter-avdrag av engångsvinst eller förlust, nedan) bör inte vara mindre än RMB 56.66 miljoner i FY 2021, FY 2022 och FY 2023. Årets utfästa nettovinst i 2021, 2022 och 2023 är 50 miljoner RMB, RMB56 miljoner respektive RMB64 miljoner.
dock, det råder osäkerhet om BGT Group Company kan uppnå den utlovade prestationen. Om BGT Group Company inte lyckas uppnå den utlovade prestationen i framtiden, det kommer att röra klausulen för prestationskompensation, och Solux Technology kommer sannolikt att riskera att inte få utbetalning av ersättning.