VIGA-hanan valmistaja 
Kylpyhuoneen kauppakorkeakoulu
Huida Sanitary Ware Co:n viimeisin vuosiraportti., Oy (603385.SH, jäljempänä viitataan nimellä “Huida -terveysvarasto”), johtava varasto saniteettitavaroiden alalla, osoittaa, että epidemian kovan paineen alla 2020, Huida Sanitary Waren viime vuosien nettovoiton vauhti on päättynyt äkillisesti, mutta yleiset käyttöolosuhteet ovat edelleen hyvät. -Sta 2016 kohtaan 2019, yhtiön nettotulos nousi 210 miljoonaa yuania 329 miljoonaa yuania, pudotus noin 6.58% vuodesta toiseen sisään 2020.
Huida Bathroomin nettotulos
sisään 2020, yhtiön liikevoitto jatkaa kasvuaan, yhteensä noin 3.218 miljardi yuania, ylöspäin 0.24% vuosi vuotta aiemmin. Bruttokate 31.33%, pienempi kuin bruttokate noin 33% sisään 2019. Vaikka yleinen suuntaus on vakaa, on sijoittajia huolissaan siitä, että Huida kylpyhuone “tulojen kasvu ei lisää voittoja” tilanne leviää? Sieppauksen edessä on ulkomaisia merkkejä, kuten Kohler Sanitary Ware, takana kotimaisia merkkejä, kuten Hai-O Sumitomo jahtaavat. Huida saniteettitavarat, miten se selviää tulevaisuudessa?
Instituutioiden puute, osakekurssi ei ole hidas
Huidan saniteettitavaraa voidaan kuvata kylpyhuonekalustemarkkinoiden veteraaniksi. Yrityshaun mukaan, yritys perustettiin vuonna 1982, toistaiseksi on ollut 40 vuotta, mutta vain sisään 2017 listattu SSE:ssä. IPO nosti noin 830 miljoonaa yuania, viime vuoden ei-julkinen osakeanti nousi hieman yli 80 miljoonaa yuania. Niin tunnetulle brändille, sen “ruokahalu” ei ole suuri, ja merkintäkohde on yhtiön tosiasiallinen omistaja, Wangin perhe.
Maaliskuussa 12, yhtiö julkaisi voitonjakosuunnitelman, 2.43 yuania varten 10 osakkeet, yhteensä yli 92 miljoonaa yuania. Tämä ehdotus ei saanut sijoittajilta myönteistä palautetta – osakkeen hinta oli 12.42 juania/osake maaliskuussa 11, syöksyä kohti 11.55 yuania/osake seuraavana päivänä. Maaliskuusta lähtien 30, Yhtiön osakekurssi päättyi klo 11.6 yuania per osake. Koko viime vuoden ajan, yhtiön osakekurssi koki suuria nousuja ja laskuja toukokuusta elokuuhun, osakkeen hinta oli kerran saavuttanut 19,38 RMB/osake elokuussa. Siitä lähtien, shokkipudotus, ei merkittävää palautumista.
Yhtiön osakkeenomistajilta, Huida kylpyhuoneen osakekurssi, viime vuoden lopusta lähtien, kymmenen suurimman osakkeenomistajan joukkoon, varsinaisen ohjaimen Wang Huiwenin ja Wangin perheen lisäksi, loput Tangshan City Investment Co. Ja Tangshan on yrityksen kotipaikka. Loput institutionaaliset sijoittajat ovat vain yksi ICBC AXA Henkivakuutus, vain omistusosuudella 0.9%.
Instituutiot ovat usein “tuuliviiri” investointien alalla. Instituutioiden puute ja osakekurssit laskevat takaisin, näyttää vaativan Huida-kylpyhuonetta antamaan uuden voiton kasvupisteen.
Perinteisiä tuotteita on päivitettävä
Pitkään aikaan, Huida saniteettitavarat saniteettikeramiikasta ja keraamisten laattojen tuotteita avaamaan markkinoita, joka on myös tärkeä tulonlähde. sisään 2020, yrityksen “ei-metalliset mineraalituotteet” tulot ylittyivät 2.2 miljardi yuania. Sitä vastoin, kahden huonekaluvalmistuksen tulot, metallituotteet, vastaavasti, ovat vain noin 200 miljoonaa yuania ja 500 miljoonaa yuania.
Tulevalla kaudella, keraamiset tuotteet ovat edelleen suurelta osin tärkeitä yrityksen voittojen suojelemiseksi, ja viime vuonna yhtiön ei-metallisten mineraalituotteiden liikevaihto laski 2.78% vuosi vuotta aiemmin. Käyttökustannukset, kuitenkin, lisääntynyt 1.58% vuosi vuotta aiemmin, ja myyntikate pieneni 2.93%.
Tuotteen mukaan, saniteettikeramiikan sekä seinä- ja lattialaattojen myyntikate pieneni 2.91% ja 3.99% vastaavasti. Saniteettikeramiikan liikevaihto pieneni 4% vuosi vuotta aiemmin, ja myyntimäärät ylittyivät 8 miljoona kappaletta. Laskua edellisvuodesta oli 2.52%, varastojen lisääntyessä 5%. On merkkejä siitä, että yrityksen ensimmäinen tuote on tiettyjen haasteiden edessä. Yhtiön kylpyammekylpyhuoneiden myyntimäärä kasvoi 15.27% vuosi vuotta aiemmin. kuitenkin, kokonaismittakaava ei ole suuri, vain 62,400 tuotetut sarjat. Tällaisia tuotteita alalla tunnetaan nimellä “koko kylpyhuone”. Tässä tuotesegmentissä, ulkomaiset tuotemerkit, kuten Kohler, Panasonic on kilpailukykyisempi. Huida saniteettitavarat, jos haluat olla heidän kanssaan koko kylpyhuoneena, tulee kohtaamaan suurempia paineita.
Yleinen, Huida kylpyhuoneen perinteiset keraamiset tuotteet, tuottonäkymät eivät ole kovin selkeät, joka liittyy tuotteeseen “vallihauta” matala. Keraamiset tuotteet, verrattuna älykkäisiin saniteettitavaroihin, se on vähän teknologista sisältöä, ja alan kynnys ei ole korkea. Tämän ansiosta myös monet pienet työpajat voivat osallistua tuotantoon, ja voi hyödyntää alhaisempaa hintaa halpamarkkinoiden valtaamiseen. Keraamiset tuotteet ja koko kylpyhuone on jälkimmäiseen verrattuna design-suuntautunut, korostaa integraatiota muihin kalusteisiin toiminnallisuuden käytössä, koristeellinen tyyli. Korkeampi teknologiasisältö tuo luonnollisesti korkeampaa lisäarvoa.
Keraamiset tuotteet perustuvat perinteiseen tuotantokapasiteettiin, Huidan kylpyhuoneen vuosikertomuksen alhaisen lisäarvon ongelma näkyy myös. Saniteettikeramiikan työkustannukset, kirjanpito 17.5% kokonaiskustannuksista, polttoainetehoa 3.57%. Ja kylpyammeet, suihkut ja muut kylpyhuoneen kokonaistyökustannukset 0.47%, polttoainetehoa 0.08%. Kylpyhuonekalusteiden työvoimakustannusten osuus oli noin 1.31%, polttoainetehoa oli noin 0.19%. Kylpyhuoneen kalusteet ja kylpyammeet ovat “paikka olla” tekniikan ja suunnittelun suhteen.
Yritys näyttää myös tietävän ongelman tämän puolen, sanotaan vuosikertomuksessa, “keraaminen laattatuotanto putosi 87.66%, ulkoistetun käsittelyn lisääntymisen vuoksi.” Viime vuonna, yritys tuotti yhteensä 364,300 neliömetriä keraamisia laattoja, varasto väheni yli 50% verrattuna edelliseen vuoteen, mutta myyntimäärät vain kasvoivat 0.88%. Siten, ulkoistaminen onkin merkittävä muutos yhtiön toiminnassa viime vuonna. Tämä siirto säästää varmasti joitain kustannuksia, mutta se asettaa myös uuden haasteen yrityksen laadunvalvonnalle.
Toimialalta loppupään, parantaa tuoteteknologiaa, suunnittelun lisäarvo on välttämätöntä, Muuten on helppo joutua hintasotaan “pieni työpaja”. Kylpyhuonetuotteiden myynti ja kiinteistömarkkinat liittyvät läheisesti toisiinsa. kanssa “kolme punaista viivaa” rajattu, uusien asuntojen määrä ja myyntimäärät ovat hidastuneet merkittävästi, mikä tarkoittaa myös sitä, että saniteettituotteiden yleinen hyödykeasuntojen kysyntä pienenee.
Saniteettituotteiden markkinat voisivat siirtyä politiikan myötä vanhaan lähikorjaus- ja hökkeliprojekteihin. Tämä osa markkinoita sijaitsee pääasiassa kolmannen ja neljännen tason kaupungeissa, omistajat ovat hintaherkempiä, ja huippuluokan merkkien kysyntä on rajallista. Nämä maantieteelliset alueet kodin rautakaupan markkinoilla tai ovat nopeasti käytössä pienet työpajat. Jos keskitytään vain keraamisiin laattoihin, joilla on alhainen lisäarvo, suuret tuotemerkit eivät ole merkittävästi kilpailukykyisiä. Teknologisen sisällön ja tuotesuunnittelun muutos pystyy avaamaan kuilua paremmin pienillä työpajoilla.
Huida kylpyhuone tilinpäätöksessä sanoi myös, “Jotkut yritykset voivat toteuttaa alhaisen polkumyynnin lyhyellä aikavälillä, huonompiin ja muihin strategioihin, seurauksena alan keskimääräisen voittomarginaalin lasku.”
Kova kilpailu kanavien kehittämisestä
Huida saniteettitavarat alalla kutsutaan “Punainen meri”, erittäin intensiivisen haasteen edessä, toimialan yleisen ympäristön lisäksi, mutta myös vertaiskilpailusta. Viime vuoden kolmannen vuosineljänneksen tiedoista, vertailukelpoisella alueella, Huida kylpyhuoneen bruttokate on korkeampi kuin Jianlinin kotona, ja alhaisempi kuin Solux Technology, Dongpeng Holdings, Kotimainen.
Solux Technologyn päätuotteita ovat kylpyhuonekaapit, suihkut, hana, wc, jne., ja Huidan saniteettitavaroissa on tietty päällekkäisyys. Huidan saniteettitavaroihin verrattuna, Solux Technology panostaa enemmän suunnitteluun, joka tekee myös liiketoimintamallinsa IDM:lle, eroaa Huidan saniteettitavaroiden OBM-mallista.
Niin sanottu OBM, tai alkuperäinen merkkivalmistaja, harjoittaa omaa brändiä ja rakentaa omaa markkinointiverkostoa. IDM, toisaalta, sisältää innovatiivisia tuotteita markkinaolosuhteiden mukaisesti, ja sitten luottaa patentteihin ja immateriaalioikeuksiin saadakseen voittoa. Tämä johtuu siitä, että Solux Technologies on enemmän “omaisuus-valo”, mikä saa sen kannattavuuden näyttämään “helpompaa”. Viime vuoden kolmannelta neljännekseltä, Solux Technologyn myyntikate oli 35.75%, ylöspäin 4.56% vuosi vuotta aiemmin, joka on korkeampi kuin 31.33% Huida Sanitaryn viime vuonna. Solux Technologyn markkina-arvo on yli 6.6 miljardi, joka on myös tilavuudeltaan edullisempi kuin Huida Sanitary.
Diou Homen tuotteet ovat päällekkäisiä Huidan saniteettitavaroiden kanssa. Sen keraamisella levyllä on merkki “Voi Shennuo”. Kylpyhuonekeramiikan alalla kilpailevat Huidan saniteettitavaroiden kanssa. Mutta volyymin näkökulmasta, Diou Homen kokonaismarkkina-arvo on yli 7 miljardi yuania, verrattuna tilavuuteen noin 4.3 miljardi yuania Huida saniteettitavarat on selvästi parempi.
Koska jotkut yritykset eivät ole vielä julkistaneet viime vuoden vuosikertomusta, verrattuna viime vuoden kolmen neljänneksen tietoihin, Huidan kylpyhuone 2.23 miljardi yuania liikevaihto ylitti alan keskiarvon 1.007 miljardi yuania, sijoitus Jianlin Homen ja äskettäin listatun Hai-O Sumitomon jälkeen, ja ennen Legen osakkeita ja Solux Technologya. Osakekohtaisen tuloksen näkökulmasta, Huida saniteettitavarat on noin 0.62 yuan, enemmän kuin alan keskiarvo 0.26 yuan, sijoitus Legen osakkeiden ja Jianlin Homen jälkeen.
Mitä tulee siihen, kasvattaako yritys pääomaansa tulevaisuudessa volyymin laajentamiseksi? Huida saniteettitavarat vuosikertomuksessa sanoi, että, vaikka “ei erityisiä hankinta- ja sulautumissuunnitelmia”, mutta voi myös valita mahdollisuuden ostaa vertaisyrityksiä, alueiden välisten tuotantolinjojen perustaminen markkinaosuuden kasvattamiseksi. Tämän vuoden maaliskuussa, Guosheng Securities Huang Shitao sanoi, Huida kylpyhuone syvä kyntö kylpyhuone yli 30 vuotta, sen tuotemerkillä on korkea markkinatuntemus. Listauksen jälkeen, nopeuttaa monikanavaisen markkinoinnin asettelua ja kapasiteetin rakentamista. Myymäläpäivityksen jakelu päättyy aktiivisesti kanavoimalla tyhjän alueen peittämiseksi. Suunnittelupää keskittyi kiinteistöjen suurasiakkaiden kehittämiseen merkittävillä tuloksilla. On odotettavissa, että alkaen 2021 kohtaan 2023, äidille kuuluva nettovoitto voi saavuttaa 370 miljoonaa yuania, 428 miljoonaa yuania ja 484 miljoonaa yuania vastaavasti.
Huacheng Securities Guo Qinglong puhui epidemian aikana, Huida kylpyhuone edistää aktiivisesti uusien vähittäiskaupan, optimoida offline-kauppojen säätö, verkkokauppaa, kolmiulotteisen verkkoasettelun saavuttamiseksi, yrityksen tuleva liiketoiminta on varsin hyödyllistä.
Nämä erilaiset näkemykset ovat puhuneet Huidan kylpyhuoneoptimointikanavien tärkeydestä. Vuosikertomus, sen nykyinen “jälleenmyyjien tuet” on noin 37.88 miljoonaa yuania, periaatteessa sama kuin edellisellä kaudella, laajentaa kanavaa entisestään, varsinkin online-myynti voi suurelta osin säästää rahaa. Paranna bruttokate, joka on varteenotettava polku Huidan kylpyhuoneelle kilpailun punaisella merellä.
Kuinka lisätä Huida-saniteettituotteiden muutosta suunnittelussa ja teknologiassa rakentaa omia kilpailuesteitä? Ilmiö, jossa tulot kasvavat ilman voittoa, on tilapäinen tai trendi? Kuinka yritys selviytyy kovassa kilpailussa vertaistensa kanssa? Investors.com on kirjoittanut yhtiölle asiaan liittyvistä asioista, mutta ei ole saanut vastausta.